近日，西菱動(dòng)力(300733)收到深圳交易所的定增審核問詢函，對于西菱動(dòng)力本次募集說明書中重大事項(xiàng)提示，問詢函直接指出：請發(fā)行人重新撰寫與本次發(fā)行及發(fā)行人自身密切相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)因素，并按對投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所需信息的重要程度進(jìn)行梳理排序。
據(jù)了解，西菱動(dòng)力向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行對象不超過35名(含)，發(fā)行股票數(shù)量不超過5,141.98萬股，發(fā)行募集資金總額不超過4.8億元。本次募集投資的項(xiàng)目有四個(gè)，分別是渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目(項(xiàng)目一)、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)零部件智能自動(dòng)化生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目(項(xiàng)目二)、研發(fā)中心項(xiàng)目(項(xiàng)目三)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金(項(xiàng)目四)。
在問詢函中，對于項(xiàng)目一與項(xiàng)目二的產(chǎn)能規(guī)劃的合理性和產(chǎn)能消化措施、項(xiàng)目三的研發(fā)中心合理性與必要性、首發(fā)募集中補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例提出了問詢。
上市多個(gè)募投項(xiàng)目終止用于補(bǔ)充流動(dòng)性
在2018年1月，西菱動(dòng)力首次公開發(fā)行A股并募集資金51,600萬元;2019年6月3日、2020年9月16日、2021年5月21日，西菱動(dòng)力分別公告使用募集資金永久性補(bǔ)充流動(dòng)性資金，金額分別為10,009.01萬元、9,485.27萬元和6,610.00萬元，合計(jì)26,104.28萬元。
用于永久性補(bǔ)充流動(dòng)性資金的募集資金，大多是因項(xiàng)目終止或結(jié)項(xiàng)所形成的閑置的募集資金。根據(jù)首次招股說明書顯示，西菱動(dòng)力有五個(gè)募集與投資項(xiàng)目，分別是：發(fā)動(dòng)機(jī)皮帶輪生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、發(fā)動(dòng)機(jī)連桿生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、發(fā)動(dòng)機(jī)凸輪軸精加工產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中，發(fā)動(dòng)機(jī)皮帶輪生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目計(jì)劃使用資金16,200萬元，結(jié)項(xiàng)時(shí)募集資金余額為9,485.27萬元;發(fā)動(dòng)機(jī)連桿生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目計(jì)劃使用資金10,100萬元，終止投資時(shí)結(jié)余募集資金余額為10,001.91萬元;研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃使用資金7,700萬元，終止投資時(shí)結(jié)余募集資金余額6,612.87萬元。
根據(jù)《西菱動(dòng)力截止2022年3月31日止前次募集資金使用情況報(bào)告》的公告數(shù)據(jù)顯示，上市募集資金中，計(jì)劃用于補(bǔ)充流動(dòng)資金金額為3,667.18萬元，實(shí)際投資金額為29,830.14萬元，這之間差額大多來自其它募投項(xiàng)目所結(jié)余的資金。
在證監(jiān)會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求(修訂版)》的規(guī)定中要求通過其他方式募集資金的，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過募集資金總額的30%。
為此，深交所問詢函提出，西菱動(dòng)力首發(fā)募集資金實(shí)際補(bǔ)充流動(dòng)資金金額、占當(dāng)次募集資金總額的比例、是否符合《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求(修訂版)》和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行上市審核問答》(2020年6月修訂)的要求。同時(shí)，深交所還提出本次募投項(xiàng)目目前進(jìn)展情況及資金的預(yù)計(jì)使用進(jìn)度，是否存在置換董事會(huì)前投入的情形。
項(xiàng)目必要性與合理性被問詢
西菱動(dòng)力相關(guān)項(xiàng)目的產(chǎn)能利率并不高，凸輪軸總成產(chǎn)能利用率近年來還有所下降。根據(jù)西菱動(dòng)力募集說明書顯示，2019年至2021年以及2022年一季度，西菱動(dòng)力凸輪軸總成產(chǎn)能利用率分別為80.87%、62.59%、67.66%和68.49%，連桿總成產(chǎn)能利用率分別為40.62%、46.36%、62.15%和72.72%。
項(xiàng)目一預(yù)計(jì)新增渦輪增壓器產(chǎn)能20萬臺(tái)/年，總產(chǎn)能將達(dá)到80萬臺(tái)/年;項(xiàng)目二預(yù)計(jì)新增豐田凸輪軸產(chǎn)品產(chǎn)能42萬支/年、連桿產(chǎn)品產(chǎn)能204萬支/年，其中，豐田連桿產(chǎn)品新增產(chǎn)能120萬支/年，柴油機(jī)連桿產(chǎn)品新增產(chǎn)能84萬支/年。目前，西菱動(dòng)力暫未對柴油機(jī)連桿產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售。
為此，深交所問詢函指出，本次募投產(chǎn)品項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別和聯(lián)系，是否屬于拓展新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品，并結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、市場空間和發(fā)展趨勢、同行業(yè)可比公司或可比項(xiàng)目情況、客戶和在手訂單情況、技術(shù)儲(chǔ)備等，充分論證項(xiàng)目一和項(xiàng)目二各產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)劃的合理性和產(chǎn)能消化措施
在生產(chǎn)經(jīng)營中，項(xiàng)目二的產(chǎn)品之間、項(xiàng)目一和項(xiàng)目二與現(xiàn)有業(yè)務(wù)之間能否進(jìn)行有效區(qū)分并做到獨(dú)立核算，并結(jié)合各項(xiàng)目效益測算中產(chǎn)品單價(jià)、成本、費(fèi)用等主要參數(shù)的假設(shè)依據(jù)和測算過程、現(xiàn)有產(chǎn)品和同行業(yè)可比公司毛利率等，說明項(xiàng)目一、二效益測算的合理性和謹(jǐn)慎性。
同時(shí)，深交所還指出請發(fā)行人關(guān)注再融資申請受理以來有關(guān)該項(xiàng)目的重大輿情等情況，請保薦人對上述情況中涉及該項(xiàng)目信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性等事項(xiàng)進(jìn)行核查，并于答復(fù)本審核問詢函時(shí)一并提交。若無重大輿情情況，也請予以書面說明。
