以下文章來源于中國信通院CAICT ，作者汪明珠
中國信通院CAICT
中國信息通信研究院是工業(yè)和信息化部直屬科研事業(yè)單位，以“國家高端專業(yè)智庫 產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展平臺”為發(fā)展定位，在信息通信行業(yè)重大戰(zhàn)略、規(guī)劃、政策、標(biāo)準(zhǔn)和測試認(rèn)證等方面發(fā)揮了有力支撐作用。
● 中國信息通信研究院政策與經(jīng)濟(jì)研究所數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究部 汪明珠
2020年春節(jié)期間，新冠肺炎疫情迅速向全國蔓延，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會生產(chǎn)帶來較大沖擊。數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資因其在短期內(nèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長效果明顯，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著關(guān)鍵作用。數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資包含了所有與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)的投資活動，對推動技術(shù)進(jìn)步、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等具有重要意義。數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資可分為三部分：一是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化投資，即用于信息通信產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)等活動的資金;二是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資，指用于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行數(shù)字化改造提升的資金;三是數(shù)字化治理投資，指用于構(gòu)建數(shù)字化治理體系，提升數(shù)字化治理能力的投資。
一、數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資發(fā)展態(tài)勢
數(shù)字產(chǎn)業(yè)化投資快速增長，民間投資成為主導(dǎo)力量。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新一代信息技術(shù)快速發(fā)展，信息通信產(chǎn)業(yè)受到資本青睞。最新數(shù)據(jù)顯示，2018年，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長16.6%，高于制造業(yè)7.1個百分點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長37.6%，高于第三產(chǎn)業(yè)32.1個百分點(diǎn)。其中，民間投資主導(dǎo)作用進(jìn)一步顯現(xiàn)。自2006年以來，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資中，民間投資占比已超過50%，2018年占比達(dá)到78.2%。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資中，民間投資占比已連續(xù)兩年超過50%，2018年占比達(dá)到52.4%。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資穩(wěn)步增長，制造業(yè)轉(zhuǎn)型投資潛力大。深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展，制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是主戰(zhàn)場，企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資需求巨大。從各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的ICT投入來看，2017年，三次產(chǎn)業(yè)ICT投入分別為107億、6.9萬億和3.2萬億，占行業(yè)總投入比重分別為0.1%、5.4%、3.6%，分別較2012年提升了0.05、1和0.7個百分點(diǎn)，第二產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入大且增長最快，成為帶動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資增長的關(guān)鍵動力。
二、短期看疫情對數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資的影響
從短期來看，疫情增加了經(jīng)濟(jì)的不確定性，沖擊了市場投資信心，造成投資需求緊縮，尤其是一季度數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資將受到較大沖擊。
疫情導(dǎo)致數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資規(guī)模出現(xiàn)萎縮。為滿足疫情防控需要，口罩、醫(yī)用手套、消毒用品等醫(yī)療防護(hù)用品以及醫(yī)藥制品行業(yè)快速發(fā)展，成為大量資金的首選。而數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化等非直接抗“疫”行業(yè)，由于受到經(jīng)濟(jì)不確定性以及市場恐慌情緒的影響，短期內(nèi)投資規(guī)模將大幅度縮減。
疫情延緩產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資進(jìn)程。企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型本來就面臨“不想轉(zhuǎn)”、“不能轉(zhuǎn)”、“不會轉(zhuǎn)”、“不敢轉(zhuǎn)”的問題，用于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的投資規(guī)模有限。當(dāng)前大部分企業(yè)復(fù)工推遲導(dǎo)致企業(yè)利潤下降，企業(yè)有限的流動資金將用于維持生產(chǎn)、發(fā)放員工工資等，進(jìn)行數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新、數(shù)字化改造的投入短期內(nèi)會出現(xiàn)下降。
疫情使得數(shù)字經(jīng)濟(jì)民間投資收益下降。民間投資具有周期性波動特點(diǎn)，其波動趨勢與國民經(jīng)濟(jì)波動趨勢基本一致。疫情的蔓延將打斷中國經(jīng)濟(jì)的弱企穩(wěn)態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)增速破6是大概率事件。在此背景下，民間投資，尤其中小投資者和個人投資者將受到較大沖擊。中小投資者和個人投資者主要投資于在線零售、在線餐飲等服務(wù)行業(yè)，而這些行業(yè)均為受疫情影響較重而蕭條的行業(yè)，例如嘉禾一品線上外賣下降了70%，投資收益大幅減少，投資積極性也將受到抑制。
疫情挫傷企業(yè)家信心，影響數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)直接融資。從歷史來看，“非典”疫情導(dǎo)致2003年二季度企業(yè)家信心指數(shù)大幅回落至不景氣區(qū)間。此次疫情，傳染速度更快，傳染范圍更廣，對企業(yè)家信心的沖擊也不可避免。同時，疫情也影響了數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)的證券市場融資。2月3日，鼠年春節(jié)的首個交易日，滬指開盤大跌8.73%。疫情期間，數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)通過股票市場發(fā)行新股將受到抑制，制約數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)的直接融資。
疫情沖擊數(shù)字經(jīng)濟(jì)外商直接投資積極性。疫情蔓延，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域吸引外資也將受到?jīng)_擊，許多國家采取了對中國的出入境管制措施，一些跨國公司在中國的業(yè)務(wù)受到限制，外貿(mào)強(qiáng)省的招商引資工作短期內(nèi)也將陷入停滯。但疫情對外商直接投資的影響是短期的，評價一個地區(qū)投資潛力主要看市場總規(guī)模、市場成長性以及政治環(huán)境，從這三方面來看，我國仍是世界上最具吸引力的地區(qū)之一。
三、長期看疫情對數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資的影響
從長期來看，投資決策的滯后性，使得疫情對投資的影響會逐漸顯現(xiàn)，但這個趨勢不會持久，一旦疫情得到有效控制，市場信心將重新回歸，數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資也將回歸正軌。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)前，5G、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)發(fā)展趨勢未變，汽車、裝備等支柱產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求依然強(qiáng)勁，對數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資的拉動力度不減。同時，疫情之后的政策重點(diǎn)將是培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為推動新舊動能接續(xù)轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵動力，始終是政策焦點(diǎn)之一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資也將持續(xù)釋放其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動作用。
新模式新業(yè)態(tài)成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資最活躍領(lǐng)域。疫情期間，居家隔離帶動了在線娛樂、在線教育、在線辦公、遠(yuǎn)程醫(yī)療等新模式新業(yè)態(tài)的發(fā)展，改變了社會運(yùn)轉(zhuǎn)模式和人們行為模式。隨著疫情緩解，經(jīng)濟(jì)社會生產(chǎn)恢復(fù)正常，教育、醫(yī)療、辦公等龐大的在線化市場需求，將吸引大量社會資本涌入，有望催生出像微信、滴滴等一樣的超級應(yīng)用。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型或推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資進(jìn)入高速發(fā)展新階段。疫情導(dǎo)致大量企業(yè)復(fù)工延遲，面對招工難、用工貴的現(xiàn)狀，很多制造企業(yè)不得不采取舉措，通過引進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備、改革用工模式、提升管理效率、提高工人技能等解決難題。例如，蘇泊爾應(yīng)對招工難問題，通過自動化升級，建設(shè)人機(jī)混線工作環(huán)境，減少人工成本。此次疫情或成為傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化改造提升的助推器，企業(yè)受勞動力短缺限制被迫采用數(shù)字化手段維持生產(chǎn)，從而打破企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型“不敢轉(zhuǎn)”、“不會轉(zhuǎn)”、“不能轉(zhuǎn)”等僵局，從而推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
數(shù)字化治理體系和能力建設(shè)將開啟數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資新方向。此次疫情是在互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)達(dá)、“人人互聯(lián)”的背景下發(fā)生的，廣大網(wǎng)民和網(wǎng)絡(luò)媒體每天24小時關(guān)注疫情動向，防疫物資供應(yīng)、防疫物資調(diào)配等均暴露在公眾視野之內(nèi)，政府應(yīng)急能力、治理能力正在全面接受社會輿論監(jiān)督。未來，強(qiáng)化數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資，利用數(shù)字化手段，完善政府治理體系、提升政府治理能力的投資需求將更加凸顯。
(來源：中國信通院)
