上證指數(shù)大漲2.34%，金融三大板塊保險、銀行、券商功不可沒，作為周期輪動板塊之一，另外一個權重板塊房地產(chǎn)，也沉寂已久，最近有一個建筑行業(yè)的上游板塊——建筑設計，股價爆發(fā)，中衡設計連續(xù)三個交易日大漲。建筑行業(yè)，如今也有一個細分行業(yè)，股價蠢蠢欲動，那就是裝飾園林。
在政策加碼基建以及REITs基金推動下，建筑行業(yè)進入新景氣周期，諸如鋼結構、設計、央企建筑、園林PPP模式公司，都將是行業(yè)受益企業(yè)。那么像鋼結構、以及設計中的中衡設計等，前期都已經(jīng)漲過一波，四大受益行業(yè)中，還有園林PPP模式公司股價表現(xiàn)不大，具備補漲的可能性。
園林板塊經(jīng)歷2016-17年急劇擴張后受國內(nèi)信用環(huán)境收縮影響較大，而且越是規(guī)模較大的龍頭公司受影響越大(因前期擴張步伐較快導致項目規(guī)模、團隊規(guī)模均大幅提升，對負債和成本形成較大壓力)，因此這些公司放緩施工進度/減少項目投入以應對逐步到期的債務償還壓力，經(jīng)過幾年時間的沉淀之后，園林板塊在2019年有部分公司利潤增速較快，乾景園林凈利潤增速368.5%，綠茵生態(tài)36.9%，杭州園林27.5%。受新冠疫情影響，行業(yè)大多數(shù)企業(yè)均負增長，僅城邦股份、杭州園林實現(xiàn)正增長，復工復產(chǎn)影響下，園林行業(yè)二季度有機會筑底好轉。
隨著生態(tài)綠化、環(huán)保越來越受到國家的重視，而且在經(jīng)歷急劇擴張后，規(guī)模較大的龍頭企業(yè)受到影響最大，而債務較輕的企業(yè)則迎來彎道超車的機會。而園林行業(yè)，前景中最為廣闊的是園林養(yǎng)護。過去一段時間，我國的房地產(chǎn)發(fā)展十分迅速，隨著建筑地綠化面積增多，這個行業(yè)發(fā)展空間非常大。我國園林綠化養(yǎng)護市場還沒有得到足夠的重視，近幾年全國綠化養(yǎng)護每年產(chǎn)值約200-300億，但這僅僅是一個開始，尚處于第一階段，距世界先進水平還有很大差距，未來有幾十年的高速發(fā)展空間。
城市園林綠化已經(jīng)成為城市化進程中城市建設不可缺少的必要內(nèi)容，城市綠化水平不斷地提升。城市綠化和園林建設也逐漸成為政府對于城市建設的評判標準，這些使得近幾年來園林建設行業(yè)需求快速釋放。園林種植并不是最大的成本，后期養(yǎng)護，定時修剪等，將成為園林景觀的最大支出。如果要最直觀地理解“美麗中國”的含義，那就是把中國建設成一個美麗的國家。核心就在于要樹立尊重自然、順應自然、保護自然的生態(tài)文明理念，并融入包括文化建設在內(nèi)的各方面。因此，旅游建設、城市園林化、自然景區(qū)建設和改造等相關股票將不可避免地長期受益，迎來新的黃金發(fā)展期。
因此國泰君安建筑研究團隊，就在中報前夕，給予鋼結構、設計、央企建筑、園林等四個細分行業(yè)類型企業(yè)推薦，經(jīng)過這段時間的跟蹤，鋼結構走出一波趨勢行情，設計板塊的中衡設計，最近三天漲幅也超過30%，四大細分板塊里，還有園林行業(yè)的股價并未有太多表現(xiàn)，近期在資金刺激下，存在補漲預期。乾景園林、文科園林都表現(xiàn)出了較為強烈的補漲需求。
