(相關(guān)資料圖)
聚焦全球，A股、港股、美股分紅有何差異？
A 股紅利策略近些年來表現(xiàn)一直較佳，但全球視角上看，仍與海外成熟市場(chǎng)在分紅水平、高股息率板塊、分紅策略穩(wěn)健性等有所差異。展望紅利投資前景，可西學(xué)東漸，通過與海外比較一覽分紅差異及發(fā)展趨勢(shì)：
1） 分紅意愿：A 股市場(chǎng)分紅總額保持較高增速，且分紅上市公司數(shù)量占比逐年提升，具備較強(qiáng)的紅利投資基礎(chǔ)，但分紅持續(xù)性和增長(zhǎng)性仍與美國等發(fā)達(dá)市場(chǎng)存在一定差距；2） 股利支付率和股息率：中國香港市場(chǎng)整體最高，A 股上市公司分紅意愿和股息率水平整體居中，而美國市場(chǎng)相對(duì)最低，A 股2022 年股利支付率約32.5%，股息率約1.9%；3） 分紅板塊：A 股中分紅主要集中在上證主板，央、國企分紅力度更大；港股中分紅主要來源于國企中概股，香港本地企業(yè)分紅總額占比不高；美股中紐交所分紅總額占據(jù)主導(dǎo)地位；4） 高股息策略收益：港股高股息策略整體股息率收益高于A 股和美股，基本在5%以上，A股高股息策略alpha 收益相對(duì)更顯著，美股高股息策略選股alpha 整體較低；5） 分紅時(shí)間及頻率：A 股市場(chǎng)分紅頻率多為一年一次，并且集中在年報(bào)進(jìn)行分紅，股利實(shí)際發(fā)放時(shí)間多集中在5 至7 月，港股年均分紅次數(shù)約1.5 次，美股多采用季度派息的方式。
追蹤行業(yè)動(dòng)向：公用事業(yè)政策頻出，半導(dǎo)體分銷高景氣本周市場(chǎng)震蕩調(diào)整，大部分板塊有不同程度的回撤。公用事業(yè)板塊受熱電相關(guān)企業(yè)估值重估拉動(dòng)，本周小幅上漲1.38%，超額全A 達(dá)2.78%。細(xì)分領(lǐng)域來看，復(fù)合型公用事業(yè)上漲約3.79%。
其次，鎂光公司受制裁或有利于國內(nèi)存儲(chǔ)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能釋放，半導(dǎo)體分銷板塊本周盤面漲幅達(dá)8.3%，領(lǐng)跑長(zhǎng)江三級(jí)行業(yè)。此外，光伏組件需求強(qiáng)勁，純堿降價(jià)或支撐其毛利擴(kuò)張，光伏玻璃板塊亦錄得7.41%的漲幅。
聚焦主題熱點(diǎn)：東數(shù)西算領(lǐng)漲，專精特新反彈
本周東數(shù)西算指數(shù)（862201.CJ）領(lǐng)漲主題，周度收益約1.61%，超額滬深300 近4%。隨著成長(zhǎng)近階段反彈，專精特新全指（862300.CJ）延續(xù)上周良好勢(shì)頭，周度漲幅0.35%，超額滬深300 逾2.7%。
捕捉風(fēng)格信號(hào)：創(chuàng)成長(zhǎng)領(lǐng)漲，高彈性風(fēng)格繼續(xù)占優(yōu)本周成長(zhǎng)、高波動(dòng)、動(dòng)量、高估值風(fēng)格主導(dǎo)市場(chǎng)。長(zhǎng)江低估值成長(zhǎng)指數(shù)（861202.CJ）表現(xiàn)亮眼，周度收益達(dá)1.92%，超額長(zhǎng)江全A 指數(shù)3.32%。寬基增強(qiáng)方面，“成長(zhǎng)+動(dòng)量”策略延續(xù)上周在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的亮眼表現(xiàn)，其中創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)動(dòng)量指數(shù)（399202.CJ）周度收益超2%，超額基準(zhǔn)近2.7%，領(lǐng)漲風(fēng)格指數(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本文統(tǒng)計(jì)均是基于歷史數(shù)據(jù)并不代表未來表現(xiàn)。
