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長假期間全球金融市場要聞
1
越來越多中央銀行涉足數字貨幣
國際清算銀行(BIS)表示，越來越多的中央銀行正在考慮發行數字貨幣的事宜。
位于巴塞爾的國際清算銀行對66家中央銀行所做的一項調查表明，大約有80%的受訪央行參與了此事，而一年前這一比例為70%。1-3年內可能向公眾發行數字貨幣的央行比例增加了一倍，達到10%。
“占世界人口五分之一的重要少數央行看來很可能會很快發行央行數字貨幣。”國際清算銀行在周三發布的一份報告中說。不過，仍然有大約70%預計不會很快這樣做。
2
10年期美債利率大跌，對全球經濟釋出警訊
美債關鍵利率周五 (24 日) 跌至去年秋天市場擔心貿易戰時的水平，而利率的這種降幅可能是個警訊。由于擔心武漢冠狀病毒可能擴散并影響全球經濟，投資人本周一直大量買進債券。利率與價格走勢相反，因此隨著投資人的加碼，10 年期國債利率跌至 1.68%，為 11 月初以來的最低水平，并且有可能繼續走低。
AmeriVet Securities 美國利率主管 Gregory Faranello 說，”問題是今年的經濟狀況如何，我想現在 10 年期債券的走勢反映出我們并不知道，但是鑒于 2020 年來的一切，這顯示我們應該采取對沖。”最近勞工數據疲軟和缺乏通貨膨脹也是因素，他表示，人們擔心波音 (BA-US) 的減產可能會壓低美國的 GDP 成長。
部分策略師說，聯準會 (Fed) 和其他央行可能對利率產生更大的影響，且似乎同時將投資人推向債券和股票。
美國銀行證券美國短期利率策略主管 Mark Cabana 表示，”我們處于利率最近波動區間的低點，因素很多。其中之一是在進入今年之際廣泛經濟基本面更形牢固。”
“全球央行抱持觀望，大環境是相對溫和的成長和通膨。不會陷入衰退，即使有也不會很快到來。”
許多策略師曾預計美國國債利率今年將上升，就像股票一樣。部分原因是美國和中國簽署了貿易協議，經濟前景有所改善。
BMO 高級利率策略師 Jon Hill 表示：”今年以來，利率已大幅下降，這顯示一些認為利率會走升的人正在面臨痛苦交易。”BMO 的策略師預期，10 年期利率可能回落至 8 月底的 1.427% 水平。就目前水平而言，下個技術支撐點將是 1.668%，這是 11 月初以來的盤中低點。然后接下來是 9 月的 1.503%，最后利率可能落至 1.40% 的水平。
3
美國服務業升溫而制造業滑坡
IHS Markit的兩項指數初值顯示，2020年初美國服務業活動加速升溫，制造業卻陷入困境。
1月IHS Markit服務業商業活動指數從一個月前的52.8升至10個月高點53.2。相比之下，IHS Markit制造業指數降到了三個月低點51.7，遜于預期，略高于50的榮枯分水嶺。
這些數據彰顯出經濟溫和成長之際，不同領域表現分化。勞動力市場強勁支撐了消費者支出，推動了非制造業需求，而商業投資疲軟、出口市場低迷及中美貿易戰繼續拖累制造業表現。
世界其他地區的制造業似乎在加速發展。德國制造業采購經理指數(PMI)升至11個月高位，歐元區制造業活動也出現改善，盡管這兩個指數還處于顯示活動萎縮的區間。
但是美國公司普遍樂觀。反映未來活動的綜合指數升至6月以來最高水平。
4
波音將再次削減787產量，現金流面臨又一威脅
據悉波音高管們正在研究是否把月產量在10月份宣布的減產基礎上再減少兩架，至每月10架。最終決定尚未作出，波音可能最早在下周發布業績時披露787夢想飛機的新生產計劃。
波音公司正努力應對寬體飛機的銷售放緩的問題。一位消息人士說，波音難以說服航空公司允許其加快交貨速度，以填補空余的生產線。
787夢想客機的起價約為2.5億美元，對于深陷737 Max沈痾的波音來說，這款機型的銷售放緩將限制公司一個重要的資金來源。787客機約占波音2019年噴氣式客機交付量的約40%。
在被問及夢想飛機可能的減產時，波音發言人Chaz Bickers表示，”我們維持嚴格的費率管理流程，會考慮到一系列的風險和機會。我們將繼續評估需求環境，并在將來進行適當的調整。”
5
訪問澳門的內地旅客下降80%，博彩業遭受沖擊
中國致命的新型冠狀病毒疫情正威脅著澳門這個全球最大博彩中心的賭場運營商的前景。
澳門旅游局的數據顯示，周日即春節假期第三天，訪問澳門的中國內地游客人次較去年春節假期同期下降了80%。數據顯示，在假期的前三天，內地旅客入境人次下降了66%。
這對依賴博彩業的澳門經濟無疑構成了打擊，而此前，賭場剛經歷了2015年以來最糟糕的一年。隨著新型冠狀病毒造成的死亡人數日益增加，中國限制公民的出行，包括暫停出境旅行業務，因此博彩運營商的前景不太可能很快好轉。
在中國內地，至少有80人死于該病毒，確診病例已增加至2700多例。澳門官員已將學校放假時間延長至2月10日，以幫助阻止這種疾病的傳播。澳門目前有六例確診病例。
據香港電臺報導，澳門行政長官賀一誠周四表示，由于疫情，不排除關閉澳門所有賭場的可能。
6
美國12月新建住宅銷售連續第三個月降溫
在較低的借貸成本和穩健的勞動力市推動購房攀升至十多年來最高水平后，買房熱潮可能有所減退。
單戶型住宅折合成年率銷量下跌0.4%至694,000套，為7月以來最低，少于彭博調查的所有經濟學家的預測。周一公布的政府數據顯示，11月數字被向下修正至697,000。銷售價格中值同比微漲0.5%至331,400美元。
根據政府數據，過去一年美國新建住宅銷量總計681,000套，比2018年成長10%以上，是2007年以來的最高水平。
有跡象表明庫存減少情況可能會有所緩解。以當前的房屋銷售速度計算，庫存可支持 5.7個月，高于上月的5.5個月，尚未開建的已售房屋數量增加到六個月高位214,000套。
7
利差套利交易者遭遇2015年以來最差年度開局
利差套利交易成為受冠狀病毒恐慌打擊的投資策略之一。德意志銀行的G10外匯利差籃子指數1月迄今損失已接近3%，這是自2015年以來的最差開局。該指數周一創近12個月來最大跌幅，因為中國致命病毒的爆發刺激投資者追捧避險資產。
與此同時，一項彭博匯率指數1月份下跌了1.6%，有望創去年8月來最差表現。該指數衡量了由美元空頭頭寸提供資金在八個新興市場所獲得的回報。
甚至在疫情爆發之前，對于那些從低利率貨幣拆借資金來投資于高利率貨幣的策略已經變得越來越艱難。央行降息縮小了利差，使得套利空間變小。
Nordea高級宏觀策略師Sebastien Galy在一份報告中寫道，”有人談論歐元利差套利交易--當其他人提供更深入的負利率，并且土耳其里拉和俄羅斯盧布幾乎沒有機會提高利率時，這毫無意義。”
盡管如此，鑒于外匯波動率仍接近歷史低點，并且當局正努力遏制疫情傳播，市場參與者正在探索買入機會。
8
美國消費者信心指數升至五個月來高點
1月份美國消費者信心指數漲幅超過預期，至5個月高點，因對就業市場狀況的看法更加樂觀。
世企研周二發布的數據顯示，1月份美國消費者信心指數升至131.6，12月份上修至128.2，超過了彭博調查的所有經濟學家的預估，預估中值為128。現狀指數和經濟預期指數雙雙觸及去年8月份以來的最高水平。
該指數上漲主要是受對當前就業市場的更加積極的評估以及對未來就業前景更加樂觀的看法推動，凸顯了半個世紀以來的最低失業率令美國民眾感到樂觀，可能更傾向消費有關消費者信心的其他指標也維持高位。密歇根大學消費者信心指數依然在近20年來最高水平之一附近，而彭博美國消費者舒適度指數維持在19年高點
9
意大利經濟出現近七年來最大幅度萎縮
歐元區19國去年第四季度的經濟產出僅成長了0.1%，低于之前一個季度的0.3%，并且核心通貨膨脹在1月份放緩至三個月來最低。法國經濟第四季度萎縮0.1%，意大利萎縮0.3%。德國此前曾表示，在2019年末實現了小幅成長，不過官方數據將于下個月公布。
第四季度經濟產出下降0.3%，是2013年初以來的最大降幅，遠低于經濟學家之前作出的成長0.1%的預期。彭博調查的36位經濟學家中沒有一位預計到經濟出現萎縮。
”萎縮是受到日歷效應的影響，” 財政部長Roberto Gualtieri周五在羅馬的一個活動上表示。他說，隨著政府努力支持投資，他預計成長將在2020年第一季度反彈。
經濟低迷可能被證明是暫時的。調查已經表明頹勢已經暫時止住。歐洲央行稱經濟前景的風險已經變得”不那么明顯”。另外在周四出現了更多經濟動能改善的跡象，歐盟委員會報告稱在建筑業和制造業的引領下，1月份信心指標上升。
10
美債曲線關鍵部分10月來首現倒掛
美國國債利率曲線上關鍵的一段在周四倒掛，為10月以來首次出現，不禁令人回想起去年投資者對經濟前景的擔憂情緒，同時也反映了人們對聯儲會能否推升通膨抱有疑慮。
3個月和10年期美國國債利率差周四一度跌至-2個基點。去年出現這樣的倒掛，還是在貿易戰高峰時期經濟狀況惡化之時。有人視之為預警信號，是因為這段曲線在美國過去七次經濟衰退前夕均出現過倒掛。
在中國爆發新型冠狀病毒，經濟活動面臨擾亂威脅之際，人們對當前商業周期的擔憂無疑也是一個因素。但更重要的一點依然是，人們越來越懷疑決策者支持經濟成長和刺激通膨的能力與決心。
聯儲會周三決定維持基準利率不變，并表示將全力以赴迎擊全球通縮趨勢，此后曲線倒掛程度加深。
在鮑威爾結束周三新聞發布會之后，聯邦基金期貨顯示交易員對聯儲會在今年降息的預期上升，雖然仍只是預期降息0.25個百分點。同時，通膨掛鉤債券市場顯露出對通膨上升前景的懷疑，衡量通膨預期的盈虧平衡通膨率在鮑威爾講話后下跌。
“債券市場基本上是在告訴聯儲會，它做得還不夠，后續還得做更多，而且等得越久，必須做的就越多，”MKM Partners市場策略師Michael Darda表示。”如果債市認為鮑威爾在新聞發布會上說的希望通膨上升的話可信，盈虧平衡通膨率就不會跌成這樣了。”
周四公布的美國核心通膨指針顯示，第四季度年化漲幅從2.1%降至1.3%，低于分析師預期。
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投資者新年樂觀情緒退潮
中國新型冠狀病毒疫情打消了投資者的新年樂觀情緒，轉而關注政策制定者應對經濟滑坡的能力。Merian Global Investors認為市場正迫切期待更多降息。法國興業銀行預計今年決策者將降息100個基點。
“是時候持有債券了，”Merian的固定收益負責人Mark Nash表示。”市場認為聯儲會應對亞洲問題的政策偏緊，因此在為政策失誤和未來降息的可能性定價。在聯儲會降息前將是避險行情。”
Amundi SA首席投資官Pascal Blanque則認為，市場不應過度解讀利率曲線最新出現的倒掛。
“我們不認為這些近期動向是全球或美國經濟衰退的預兆，而只是金融市場在這種情況下常見的過度反應，”他說道。聯儲會周三的決定表明”盡管有警告信號，但還沒有進一步刺激經濟的迫切需要”。
盡管如此，冠狀病毒導致的死亡人數仍在上升，意味著投資者可能會繼續保持謹慎。ING Bank NV稱，經濟活動下降風險正在推升降息機率。
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離岸人民幣跌破重要關口
隨著本周對病毒的擔憂進一步升級，離岸人民幣匯率受到重創，跌破關鍵水平7元大關，而美元則飆升至2020年高點附近。盡管漲勢進一步刺激了對美元的避險需求，但市場尚未改變對美元的看跌預期。期權投資者押注美元會進一步走強，美元/離岸人民幣的一個月風險逆轉對美元的看漲程度達到五個月來最強。
與此同時，由于病毒陰影籠罩全球經濟，對其他更暴露于中國經濟的主要貨幣的需求正在放緩。蒙特利爾銀行的Gregory Anderson表示，投資者應該做空歐元兌墨西哥披索。加拿大豐業銀行的Shaun Osborne則認為交易員應押注澳元兌日圓。
“對人民幣匯率的預期變化將越來越多地影響全球資本流動和市場，”TCW Group駐洛杉磯的董事總經理David Loevinger表示。”由于中國現在是大多數國家/地區的最大貿易伙伴，人民幣匯率變動可能會對其他經濟體和公司的前景以及它們的股票和債券產生重大影響。”
紐約時間上午10:01，人民幣/美元在7元附近交易，彭博美元指數下跌。在G-10國貨幣中，澳元和挪威克朗等大宗商品貨幣本月表現最差。
這是因為投資者在拋售”與中國經濟成長有杠桿效應的貨幣”， 加拿大帝國商業銀行北美外匯策略主管Bipan Rai說。
交易商也在購買債券，美國10年期國債利率跌至10月份以來的最低水平。BMO的Jon Hill在電子郵件中表示，冠狀病毒疫情可能會在短期內對債券利率造成下行壓力。
即使人民幣出現5個月來最糟糕表現，最新的跌勢似乎似乎也并沒有像8月份那樣混亂。去年8月的人民幣跌勢曾刺激包括股票和新興市場貨幣在內的各個資產類別廣泛下跌，促使資金涌入主權債券。此外，策略師們押注中國當局將宣布更多刺激措施緩解生產和經濟活動的放緩。
“很多下行風險都被夸大了，”富國銀行的策略師Brendan McKenna說。”這實際上是相當有吸引力的買進機會，在新興市場領域更是如此。”
盡管如此，美元需求仍有望保持旺盛。彭博行業研究認為，在疫情受到遏制但病毒造成嚴重但短暫影響的情況下，中國第一季度的GDP同比增速可能下降至4.5%，是1992年開始公布季度數據以來最低。
CIBC的Rai表示：”至少在中國市場恢復交易以及中國當局向金融系統注入更多流動性之前，可以預期美元會保持堅挺。”
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中國央行1.2萬億逆回購護航金融市場
為在疫情防控的特殊時期為金融市場保駕護航，中國央行周一在公開市場進行了1.2萬億元人民幣逆回購操作，并果斷降低逆回購操作利率10個基點。
據中國央行公告，為對沖公開市場逆回購到期和金融市場資金集中到期等因素的影響，維護疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕，今日開展9000億元7天期和3000億元14天期逆回購，操作利率均降10個基點。
據統計數據，上次中國央行調降公開市場操作利率為2019年末，分別于11月和12月下調7天和14天期逆回購利率各5個基點。此外，本周公開市場共有1.18萬億元逆回購到期，其中今日到期量為1.05萬億元。
“今天開市商品和股票都出現了暴跌，那么公開市場調降利率主要目的還是在穩定預期、穩定金融市場，是一種應急性的對策，”方正證券固定收益首席分析師齊晟在電話采訪中稱。
在央行大舉注資的同時，債券發行人也紛紛”繞行”這一市場動蕩期。中國農發行和內蒙古自治區原定于本周發行的債券均告推遲;此前北京市和海南省的地方債也已因春節假期延長而將原定1月31日的發行延期。
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寧德時代贏得兩年期合約，為特斯拉供應電池
寧德時代贏得了一份兩年期合約，向特斯拉供應電池。對這家在電動汽車市場上與松下等對手競爭的中國巨頭而言，這無疑是一個福音。
寧德時代周一在一份公告中披露了上述從2020年7月1日至2022年6月30日的合約。寧德時代表示，所謂的生產定價協議仍不具有約束力，并且不確定特斯拉將購買的數量。
達成上述交易前雙方已經進行了數月的談判，特斯拉執行長馬斯克曾在去年8月底前往上海，會見寧德時代董事長曾毓群。彭博新聞社去年11月曾引述消息人士報導稱，兩家公司已經達成了初步協議。
知情人士當時表示，這些電池將用于特斯拉在上海附近的新工廠所生產的Model 3汽車。其中一位知情人士當時說，特斯拉同時在中國將使用松下和LLG化學的電池。
對于馬斯克在全球最大汽車市場擴展的努力而言，確保能獲得足夠的本地電池(電動汽車最昂貴的部分)至關重要。中國的供應將使特斯拉減少對進口的依賴，從而降低中美貿易戰期間關稅波動帶來的影響。北京也可能會滿意，因為北京已將建立世界領先的電動汽車生態系統列為優先事項。
