原創(chuàng) gate爺 Foundary Gate
上一期，我們討論了疫情向全球蔓延的萌芽狀態(tài)，因為歐洲大陸國與國之間高度的自由通航gate爺表達了對歐洲豬國疫情控制的不樂觀，截止3月4日早晨，德國累計確診已超過188例，法國累計確診212例，西班牙累計確診150例，意大利累計確診2500例。同日上午，一艘載有1200人的德國郵輪在海于格松出發(fā)航行，因有兩名乘客曾接觸過新冠感染者，被臨時停航，兩名乘客檢測后結果呈陰性，郵輪得以繼續(xù)前往挪威多地訪問。
截止目前南美洲、非洲等地已有首例確診感染者。
gate爺也認為因為試劑盒供應不上、美國官方無能力重視、美國民眾自由擁槍、民主黨人虎視眈眈等等一系列因素，美國是全球最值得擔心的地方。截止目前，美國已有118例確診感染者，華盛頓州宣布進入緊急狀態(tài)。
美國投資者最誠實
Gate爺一直認為美國的華爾街是經(jīng)歷兩百年風風雨雨的博弈，是全球最理性、最精英的地方，美國時間3月3日，美聯(lián)儲在意料之外的臨時會議中宣布降息50個基點(要知道上次這樣臨時會議的降息還是在2008年，再上次在2001年，再上次在20世紀80年代的金融危機中)，然而美國股市僅僅買賬15分鐘后，開始了700多點的大跌。三個信號值得警惕：1.臨時會議降息，本身就是一種非常規(guī)狀態(tài)，歷次只有大型金融危機才會如此。2.降息如此大幅度，自2008年以來，美聯(lián)儲一直都非常謹慎及理性，所有的決策都是有依有據(jù)有表決才做出的，這次臨時的突發(fā)的，一下子降了50個基點，意味著事情并不簡單。3.降了息，市場大跌，意味著不是貨幣政策能左右到本次的趨勢。
華爾街在擔心什么
Gate爺分析，華爾街在擔心疫情之外的事情。固然美國應對疫情會存在非常大的問題，有民眾除了囤積生活用品、糧食外，還大量的囤積槍支和彈藥(了解過美國文化的都知道什么情況了)，美國民眾已經(jīng)對所有可能出現(xiàn)的情況都開始做準備了，而且也不會過度依賴美國政府。美國11月的大選，目前不屬于任何值得關注的事情。那么，華爾街在擔心什么?
無非擔心兩個方面。
1.他們在擔心疫情的處理過程。美國共和黨政府現(xiàn)在對疫情的處理方式幾乎是等同于處理流感，輕癥的開點藥回家休息，能自愈的自愈，發(fā)展到了重癥的進行隔離治療，這是根據(jù)現(xiàn)在美國現(xiàn)行檢測能力、收治能力、法律體系、執(zhí)行機制、面臨選舉等等綜合做出的處理策略。然而，這僅僅是無奈之舉，并不是一個有效的處理方法。投資者首先擔心的正是這種策略。美國政府對于中國公布的病死率顯然是錯誤認識了，中國公布的數(shù)萬例確診感染中，所形成最終的病死率是經(jīng)過聯(lián)防聯(lián)控、集中資源治療而產(chǎn)生的結果，而非放任自然而產(chǎn)生的病死率。無法想象美國放任病毒自然而然的處置，最終產(chǎn)生的社會結果。
2.他們在擔心疫情過后全球供應鏈的變革。自上世紀70年代以來，中國牢牢地抓住了全球供應鏈格局變革的機會，一下子成為了世界工廠。從專業(yè)的供應鏈角度看，全世界的生產(chǎn)供應鏈格局處于1.0時代向2.0邁進的時代，也就是說1.0時代，是各個工業(yè)革命后，把生產(chǎn)專業(yè)化、細化，形成上下游鏈條，1.0時代，只需要國內(nèi)鄰近的生產(chǎn)要素和供應鏈上游產(chǎn)生的零部件能運到下游繼續(xù)加工即可。2.0時代就是Justin Time 準時制，也就是所謂的零庫存，世界范圍內(nèi)的要素各種按最低成本流動，最終形成價格優(yōu)勢后，生產(chǎn)點在世界各地固化下來，形成全球化的供應鏈，這條長鏈的要素流動，是靠全球化自由的通航而流動的。鄭州生產(chǎn)組裝的iphone，由來自東莞、合肥、武漢甚至是韓國、以色列、荷蘭的芯片組件整合一起，隨時裝配，然后及時出貨到美國及其他消費者手上。
擊碎的供應鏈讓危機激增
2018年的貿(mào)易戰(zhàn)，加速了全球供應鏈的重新布局、遷移，為什么說加速?為什么不說是開啟?因為三星、摩托羅拉等大型的制造供應鏈因為人工成本、稅費、土地、水電、外資進出、金融開放等等的因素，已經(jīng)在2009年開始陸續(xù)從中國遷移到東南亞，用了整整十年，最終將生產(chǎn)供應鏈從中國遷移出去，中美貿(mào)易戰(zhàn)僅僅是在這個大幕開啟之后，加速了供應鏈的變革。
Covid-19將去中心化的多區(qū)域新型供應鏈提上了供應鏈變革的日程中。RiskMitigation被提上日程。試想一下，原本自由通航的世界，讓headquarter總部—manufacturing plant生產(chǎn)基地—supply factory供應點的中心化供應鏈(特斯拉上海工廠是最近的典型)，得以要素自由游動，那么疫情及各個貿(mào)易保守主義擊碎了原有的全球化自由通航，最終導致的生產(chǎn)鏈的縮短，以及去中心化，也就是說每個地區(qū)，都要形成一個區(qū)域總部，然后又有各自微型的生產(chǎn)基點及供應儲備點，這種去中心化的、區(qū)域化結塊的生產(chǎn)鏈意味什么?意味著過去幾十年的中心化要變了，要變意味著現(xiàn)有的全部要調(diào)整。
這會產(chǎn)生多大的影響?Gate爺?shù)男∧X袋無法估量變革產(chǎn)生的成本、效益、所需時間等等，而這一切，才僅僅是開始……..這，正正是華爾街所擔心的地方。
