近期，上市公司實際控制人等“關鍵少數”操縱本公司股票事件頻繁曝光。
證監會網站9月8日更新的一則行政處罰決定書顯示，證監會對時任凱瑞德實際控制人、董事長吳聯模操縱“凱瑞德”的行為進行了立案調查、審理，證監會決定對吳聯模操縱證券市場的行為，沒收違法所得8532.19萬元，并處以4.27億元的罰款；對吳聯模信息披露違法的行為，給予警告，并處以60萬元罰款；并對吳聯模采取終身市場禁入措施。
借用30多個賬戶持有買賣“凱瑞德”
2011年12月至2017年6月期間，吳聯模為上市公司凱瑞德的實際控制人，并于2012年1月12日至2017年3月24日擔任凱瑞德董事長。吳聯模通過個人控股的浙江第五季實業有限公司(以下簡稱第五季實業)持有“凱瑞德”。涉案期間(2014年8月5日至2015年6月25日)，第五季實業在2015年6月15日前持有“凱瑞德”3000萬股，占上市公司總股本的17.05%；在2015年6月15日大宗交易減持850萬股后持有“凱瑞德”2150萬股，占上市公司總股本的12.22%。
2014年8月5日至2015年6月25日期間，吳聯模除了利用第五季實業賬戶持有、買賣“凱瑞德”外，亦借用他人賬戶持有、買賣“凱瑞德”。吳聯模借用的他人賬戶包括33個HOMS子賬戶、2個自然人賬戶和1個機構賬戶(以下統稱賬戶組)。
涉案期間，凱瑞德經營狀況持續惡化，虧損嚴重，但由于吳聯模控制凱瑞德發布一系列涉及發展彩票業務、基金業務和互聯網金融等新題材的利好信息，并通過連續買賣、在自己實際控制的賬戶之間交易，拉抬“凱瑞德”股價，“凱瑞德”股價由2014年8月4日的7.79元上漲為2015年6月25日的24.15元，累計上漲210.01%，顯著偏離同期中小板綜指130.24%的漲幅。期間“凱瑞德”股價曾達到歷史最高價43.50元(2015年6月8日)。期間，賬戶組累計買入“凱瑞德”49413224股(含大宗交易)，累計賣出“凱瑞德”38071108股。經證券交易所統計，吳聯模上述交易共盈利8532.19萬元。
具體來看，涉案期間，吳聯模作為借款人，向時任上海多倫實業股份有限公司實際控制人、董事長鮮某(根據公司公告，多倫股份時任董事長為鮮言)融資用于股票交易。鮮某向吳聯模提供12.5億元的資金和賬戶。鮮某將出借給吳聯模的資金轉入HOMS子賬戶(對應主賬戶為信托產品賬戶或個人賬戶)，由吳聯模負責賬戶交易決策。吳聯模在涉案期間向鮮某借用12個信托產品賬戶和1個自然人賬戶下掛的33個HOMS子賬戶。
注：2015年6月17日，公司名稱由“上海多倫實業股份有限公司”變更為“匹凸匹金融信息服務(上海)股份有限公司”
吳聯模除了向鮮某借用33個HOMS子賬戶外，還向鮮某及鮮某哥哥借用賬戶。這意味著，為保證相關信托產品所持股票倉位穩定和到期清倉時不對股價產生沖擊，鮮某向吳聯模提供本人和哥哥的賬戶承接信托產品即將到期的倉位，待新信托產品成立后再把個人賬戶里的持倉轉至新信托產品賬戶。
此外，2015年6月初，吳聯模作為借款人，向上海銀領金融信息服務有限公司(以下簡稱銀領公司)融資用于股票交易。2015年6月8日，銀領公司將2.24億元借款轉入以員工名義設立的上海恣景實業有限公司(以下簡稱恣景公司)并將該賬戶提供給吳聯模使用，吳聯模本人轉入部分保證金。2015年6月至11月期間，“恣景公司”賬戶為吳聯模借用的配資賬戶。
采用多種手段操縱“凱瑞德”股價
2014年8月5日至2015年6月25日期間，吳聯模作為上市公司凱瑞德的實際控制人、董事長，負責凱瑞德的經營決策、資產收購等重大事項。
期間，吳聯模控制凱瑞德發布一系列利好信息拉抬“凱瑞德”股價。
1．凱瑞德發布利好信息情況
(1)關于收購北京和合永興科技有限公司(以下簡稱和合永興)100%股權
2014年10月8日，凱瑞德發布《關于收購北京和合永興科技有限公司100%股權公告》，稱公司決定以自有資金2，700萬元收購和合永興100%股權。凱瑞德在公告中稱和合永興是一家致力于無紙化彩票業務服務的公司，已經獲得黑龍江體彩無紙化彩票銷售正式授權。凱瑞德通過收購和合永興進入彩票行業，作為公司多元化經營戰略的重要組成部分。本次收購將有助于凱瑞德迅速進入移動互聯網等彩票領域，提高公司盈利能力。2014年11月6日，和合永興的股東變更工商登記完成。2015年1月5日，和合永興名稱變更為中彩凱德(北京)科技有限公司(以下簡稱中彩凱德)。
經查，中彩凱德并未開展相應的彩票業務，其股權亦在此后轉賣給吳聯模控制的其他公司，即：2015年8月26日，凱瑞德公告稱由于中彩凱德暫時無法取得互聯網彩票業務(線上)經營資質，公司第一大股東第五季實業2015年3月2日承諾若2015年6月30日前仍無法取得經營資質，第五季實業將收購中彩凱德全部股權。2015年11月5日，中彩凱德股東由凱瑞德變更為第五季國際投資控股有限公司(持股99%)、北京幫您淘第五季電子商務有限公司(持股1%)。
(2)關于子公司參與設立深圳中漁投資發展基金企業(有限合伙)(以下簡稱中漁基金)
2014年10月24日，凱瑞德發布《關于子公司參與設立深圳中漁投資發展基金企業(有限合伙)的公告》，稱子公司深圳德棉博元基金管理公司(以下簡稱德棉博元基金)作為普通合伙人，擬與獅子匯基金投資管理(深圳)有限公司、海南立航遠洋捕撈公司、創越能源集團有限公司等3名有限合伙人共同發起設立中漁基金，首期規模為10億元，其中德棉博元基金出資1，000萬元。基金設立后的投資規劃為設立海南中漁船務服務有限公司，并收購昌江深海漁業開發有限公司等4家公司100%股權及其名下的145只漁業船只。后續將整體進行上市或者整體轉售給第三人，以實現資產增值。
經查，中漁基金設立后并無任何實際經營活動，也未開展相關股權收購。
(3)關于對外投資設立基金管理公司
2014年11月27日，凱瑞德發布《關于對外投資設立基金管理公司的公告》，稱擬投資設立全資子公司凱瑞德(深圳)基金管理有限公司(以下簡稱凱瑞德基金)，經營范圍為股權投資，受托管理股權投資基金，對未上市企業進行股權投資，受托資產管理，投資管理，投資興辦實業，投資咨詢，企業管理咨詢。
經查，凱瑞德基金成立后并未從事任何基金業務，而是從事場外配資業務。此外，2015年12月2日，凱瑞德將凱瑞德基金100%股權以1元的價格轉讓給深圳市泓盛信達資產管理有限公司。對于上述股權轉讓事項，凱瑞德未及時履行信息披露義務，直至2016年5月17日才予以披露。
(4)關于收購中悅科技有限公司(以下簡稱中悅科技)10%股權
2014年12月10日，凱瑞德發布《關于公司簽訂〈股權收購框架協議〉的公告》，稱公司與中悅科技股東簽署《股權收購框架協議》，擬以不超過3，500萬元收購中悅科技10%股權(凱瑞德在同等條件下對剩余股權享有優先購買權)，最終交易價格以評估報告為基礎協商確定，審計、評估等相關工作正在進行中。凱瑞德在公告中稱“(中悅科技)在全國開展彩票自助投注銷售系統業務，是公益彩票自助投注行業的開拓及領跑者，是以生產各類新型彩票銷售設備和運營中國公益彩票相關項目的高科技企業”“(凱瑞德)通過收購涉彩企業正式進入彩票行業，是公司多元化經營戰略的重要組成部分，將有助于公司迅速進入移動互聯網等彩票領域，提高公司的整體盈利能力……致力于發展成為國內領先的彩票綜合服務企業。雖然目前公司涉彩資產規模較小，但本次收購系本公司進入涉彩行業的重大突破，若未來彩票業務實現爆發式增長，將會帶動公司營業收入大幅提升。”
經查，凱瑞德與中悅科技方面后續并未推動收購事項。雙方簽訂的《股權收購框架協議》無具體違約條款，亦未約定違約金，缺乏約束力。之后，凱瑞德僅支付了約定的3，500萬元收購款中的1，000萬元。2015年3月底，中悅科技方面決定終止與凱瑞德的合作。2015年4月，吳聯模與中悅科技實際控制人達成一致，決定終止合作。2015年5月28日，中悅科技方面將《關于終止<股權轉讓框架協議>的通知》送達凱瑞德在北京的辦公地點。凱瑞德對于前述收購事項進展，未及時履行信息披露義務，其中對于收購事項終止情況，直至2015年7月14日才予以披露，且披露的部分內容虛假，即凱瑞德在未對中悅科技進行審計、評估的情況下，宣稱“《股權收購框架協議》簽署后，公司組織審計、評估、法律等中介機構對擬收購公司進行了盡職調查”。
(5)關于收購北京華夏百信科技有限公司(以下簡稱華夏百信)10%股權
2014年12月27日，凱瑞德發布《關于收購北京華夏百信科技有限公司10%股權的公告》，稱公司決定以自有資金1，500萬元收購華夏百信10%股權，并已于2014年12月26日與華夏百信股東簽訂了《關于收購北京華夏百信科技有限公司10%股權之股權轉讓協議》。凱瑞德在公告中稱華夏百信控股北京江天彩娛通訊有限公司(以下簡稱江天彩娛)，江天彩娛是一家致力于在移動通訊網絡和互聯網中構建中國體育彩票交易資訊平臺的高科技公司。凱瑞德在公告中并稱：“本次收購是公司邁出整合彩票行業包括移動互聯網線上線下、行業橫向縱向經營戰略的重要一步，將有助于公司迅速提高公司在彩票領域市場占有率，提高公司的整體盈利能力。”股權轉讓協議約定凱瑞德于協議簽署并生效后15個工作日內支付股權轉讓價款。
經查，在后續實際履約過程中，凱瑞德未按照約定支付股權轉讓價款，收購事項未能繼續推進(收購協議未解除)，凱瑞德未對此進行披露。
(6)關于收購百寶彩(北京)信息技術有限公司(以下簡稱百寶彩)51%股權
2015年2月10日，凱瑞德發布《關于收購百寶彩(北京)信息技術有限公司51%股權的公告》，稱公司決定以自有資金1，550萬元收購百寶彩51%股權，并已于2015年2月9日與百寶彩股東簽署了《關于收購百寶彩(北京)信息技術有限公司51%股權之股權轉讓協議》。凱瑞德在公告中稱“(百寶彩)是一家以提供彩票專業產品設計與技術應用開發的科技服務型公司。與眾多僅提供線上彩票銷售為主營業務的行業公司不同，百寶彩的主要業務專注于線下彩票營銷渠道的布局及整合……百寶彩擁有獨立研發的手機購彩客戶端與資訊客戶端產品，以及具有自主知識產權的‘投注站信息服務’平臺系統，該系統是目前國內唯一采用以智能電視操作系統為基礎平臺，結合云計算與大數據的市場化應用……公司現已擁有完整的全彩種電話投注客戶端產品，以及成熟的彩票數據采集、接入與分發技術，公司網站的彩票開獎號碼數據開放平臺在為近百家行業網站提供服務”，凱瑞德并在公告中稱國內彩票行業發展潛力巨大，公司將通過收購百寶彩加大投資彩票行業力度，將“繼續物色與彩票行業相關的公司進行投資。公司力爭通過對行業相關公司的整合將中彩凱德打造成為業內領先的彩票綜合服務企業”。股權轉讓協議約定凱瑞德應于協議簽署并生效后10個工作日內支付股權轉讓價款。
經查，在后續實際履約過程中，凱瑞德未按照約定支付股權轉讓價款，也未參與百寶彩實際經營管理。2016年3月19日，凱瑞德披露《關于終止<股權收購協議>的公告》，稱協議簽署以來，國家出臺相關政策規范彩票市場，監管措施不斷趨嚴，受此影響公司的彩票業務未能實現預期發展，因此公司與百寶彩股東簽署《解除協議書》，終止收購百寶彩51%股權。
與此同時，吳聯模利用涉案賬戶組集中資金優勢、持股優勢連續買賣，并在自己實際控制的賬戶之間交易“凱瑞德”，配合拉抬“凱瑞德”股價。吳聯模行為具有“先買入股票建倉——再發布利好信息配合二級市場交易拉抬股價——后賣出獲利”的特征。
2．吳聯模利用賬戶組交易配合拉抬“凱瑞德”股價
(1)連續買賣的情況
2014年9月30日至2015年3月25日，吳聯模利用賬戶組在84個交易日中的37個交易日連續買賣“凱瑞德”，期間共買入“凱瑞德”11，694，400股，買入金額199，419，355.91元，賣出“凱瑞德”16，314，571股，賣出金額295，264，009.67元。期間，賬戶組有9個交易日的買入成交量排名市場第一，有19個交易日的買入成交量排名市場前五；有7個交易日的賣出成交量排名市場第一，有11個交易日的賣出成交量排名市場前五。2015年3月19日，賬戶組持有“凱瑞德”數量達到最高的13，839，000股，占該股總股本的7.86%。截至2015年3月25日，賬戶組持有“凱瑞德”12，350，909股，占該股總股本的7.02%。
(2)在自己實際控制的賬戶之間進行交易的情況
2014年11月3日，賬戶組買入“凱瑞德”611，200股，賣出“凱瑞德”1，788，100股。當日賬戶組買入成交量、賣出成交量均排名市場第一。賬戶組買入申報與賣出申報之間相互成交424，500股，占賬戶組買入成交量的69.45%，占賬戶組賣出成交量的23.74%，占當日該股市場成交量的3.66%。
2014年12月4日，賬戶組買入“凱瑞德”578，800股，賣出“凱瑞德”804，599股。當日賬戶組買入成交量市場排名第一，賣出成交量市場排名第三。賬戶組買入申報與賣出申報之間相互成交349，536股，占賬戶組買入成交量的60.39%，占賬戶組賣出成交量的43.44%，占當日該股市場成交量的3%。
此外，2014年8月13日、2014年8月15日、2015年3月11日，賬戶組買入申報與賣出申報之間也存在相互成交情況。
此外，吳聯模未按規定報告、公告其持股變動信息。2015年3月19日，吳聯模利用賬戶組合計持有“凱瑞德”13839000股，占該上市公司總股本的7.86%，吳聯模增持“凱瑞德”比例超過5%；2015年6月12日，吳聯模利用賬戶組合計持有“凱瑞德”2366782股，占該上市公司總股本的1.34%，吳聯模減持“凱瑞德”比例超過5%。在涉案期間，吳聯模在利用賬戶組增持“凱瑞德”比例達到5%時和減持“凱瑞德”比例達到5%時，均未按照規定履行相應的報告和公告義務。
證監會認為，吳聯模控制凱瑞德發布一系列利好公告，并利用賬戶組集中資金優勢、持股優勢連續買賣和在自己實際控制的賬戶之間交易，配合拉抬“凱瑞德”股價的行為，違反了2005年證券法第七十七條第一款第一項、第三項的規定，構成2005年證券法第二百零三條所述“操縱證券市場”的行為。
吳聯模未按規定報告、公告其持股變動信息的行為，違反了2005年證券法第八十六條第二款的規定，構成2005證券法第一百九十三條第二款所述“其他信息披露義務人未按照規定報送有關報告”的行為。
另據市場禁入決定書，證監會決定：對吳聯模采取終身市場禁入措施。
證監會網站同日更新的一則行政處罰決定書顯示，證監會對周萬沅超比例持股未披露及限制期交易凱瑞德股票的行為進行了立案調查、審理，決定對周萬沅超比例持股未報告及在限制轉讓期限內買賣證券的行為責令改正，給予警告；對周萬沅處以3030萬元的罰款，其中對超比例持股未報告行為處以40萬元的罰款，對在限制轉讓期限內買賣證券行為處以2990萬元的罰款。
公開資料顯示，凱瑞德前身是一家大型棉紡織企業——德棉股份，公司于2006年上市，2008年便開始虧損，直到2011年，來自浙江的第五季實業通過協議收購成為ST德棉的第一大股東，公司實際控制人變更為吳聯模，后改名為“凱瑞德”。2016年，公司主營業務由紡織業務變更為互聯網相關業務；2019 年，公司主營業務變更為煤炭貿易業務。
吳聯模于2017年3月遞交書面辭職報告后，繼任董事長張培峰再度涉嫌操縱證券市場，同時被執行指定居所監視居住，張培峰于2018年6月24日辭去公司董事長職務。
