4月9日盤后，三只松鼠發布2020年第一季度業績預告。數據顯示，今年1-3月，三只松鼠歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)預計下滑15.76%-28.60%。而據三只松鼠此前業績快報，該公司2019年全年凈利潤下滑17.80%。
需要注意的是，三只松鼠最近通過設立全資子公司的形式拓展了嬰童食品、寵物食品、喜禮用品等品類，其業務已不再局限于堅果零食。對此，業內人士指出，三只松鼠或試圖通過品類擴張帶動收入高增長。不過，多元化布局能幫助其止住凈利潤下滑的腳步嗎？
一季度凈利再降逾15%
據三只松鼠業績預告，今年1-3月，該公司預計實現凈利潤1.78億元-2.10億元，較上年同期下滑15.76%-28.60%。數據顯示，2019年一季度，三只松鼠的凈利潤為2.49億元。
三只松鼠解釋稱，報告期內，公司持續推動產品升級、加強市場推廣及全渠道并進策略，雖受到新冠肺炎疫情的影響，但公司通過多種舉措保障了經營業務的穩步提升，一季度營收同比實現一定增長；同時由于疫情影響，公司線下業務因客流不足導致營收大幅下降，線上業務因交通因素也產生了一定的影響，導致銷售費用及固定費用攤銷攀升，影響一季度凈利潤同比下降。
事實上，這并非三只松鼠首次凈利潤下滑。2月28日晚，三只松鼠發布2019年度業績快報，數據顯示，2019年，該公司實現營業收入101.94億元，較上年同期增長45.61%；實現凈利潤2.50億元，較上年同期減少17.80%。
至于2019年凈利潤下滑的原因，三只松鼠曾提到，報告期內公司通過產品升級、加強市場推廣以及全渠道并進等策略，獲取新用戶及擴大市場占有率，導致費用有所上升，影響2019年利潤。
需要注意的是，此前，三只松鼠凈利潤曾連續多年保持高速增長。據Wind數據，2015年至2018年，三只松鼠凈利潤分別增長169.75%、2535.44%、27.70%、0.61%；2019年7月，該公司在創業板上市。沒曾想，上市第一年，三只松鼠就陷入了增收不增利的窘境，并把凈利潤下滑的趨勢延續到了2020年一季度。
國泰君安證券指出，由于疫情對線下業務、銷售費用、物流費用等多方面影響，市場此前對三只松鼠2020年一季度凈利潤下滑已有充分預期。
“疫情影響下，線下收入下降和短期費用、成本增加影響一季度盈利。但從全年和中長期來看，行業頭部集中、格局向好帶來的盈利提升趨勢不變。”國泰君安證券表示。
Wind數據顯示，4月10日，三只松鼠股價大跌，截至午間收盤，報72.01元/股，跌幅達7.31%。
寄希望于品類擴張？
凈利潤下滑背后，三只松鼠正在不斷拓展其業務領域。
4月2日，三只松鼠發布公告稱，擬使用自有資金4225.62萬元投資設立4家全資子公司，分別為安徽鉄功基快食品有限公司、安徽小鹿藍藍嬰童食品有限公司、安徽養了個毛孩寵物食品有限公司、安徽喜小雀喜禮有限公司。
三只松鼠表示，上述全資子公司的投資設立符合公司的戰略規劃，是公司現有優勢及資源在新領域的轉化及賦能，可進一步提升公司的整體運營能力和創新研發能力。同時，新領域的開拓為公司吸引更多人才及覆蓋更多消費群提供了新的機遇，以此滿足新場景下用戶的新體驗，提升公司整體品牌價值及綜合競爭力。
中新經緯記者查詢中國商標網發現，三只松鼠早在今年2月份就已經申請注冊了“養個毛孩”“養了個毛孩”等多個商標。三只松鼠方面也曾對外表示，公司擬以新的子品牌形式試水寵物市場。
對此，中國食品產業分析師朱丹蓬認為，在中國寵物市場持續增長的節點，三只松鼠依托于自己的平臺效應、品牌效應，切入寵物市場，整體來看具備一定想象空間。
據《2019年中國寵物行業白皮書》，2019年全國犬貓數量達9915萬只，同比增幅達8.4%。2019年中國城鎮寵物犬貓消費市場規模高達2024億元，其中寵物犬消費市場規模為1244億元，同比增長17.8%；寵物貓市場規模為780億元，同比增長19.6%。
國泰君安證券也提到，三只松鼠新拓展進入泡菜、嬰童、寵物、喜禮四大品類，將新增約2000億可成長市場空間，在前端強效運營、后端高效供應的核心優勢下，渠道、品類擴張或帶動公司收入高增長。
不過，在著名戰略定位專家、九德定位咨詢公司創始人徐雄俊看來，企業盲目多元化經營存在一定風險，“堅果零食作為三只松鼠的主業，仍然有較大的市場規模，其聚焦主業或更為穩妥。”
朱丹蓬也表示，隔行如隔山，如何運用自身優勢切入寵物市場等，對三只松鼠的團隊、體系、人才和運營提出了更高的要求。
