作為港股上市第一家代建公司——綠城管理控股(09979.HK)，將于2020年7月10日正式登陸港交所主板。在7月9日，券商交易平臺暗盤交易中，綠城管理控股暗盤開報2.5港元，最終收報2.88港元，較招股價漲15.2%，受到投資者、專業投資機構的青睞。
7月9日16:15時，綠城管理控股暗盤交易開盤，開盤價為2.5港元，持平招股價。隨后，綠城管理控股快速拉升至第一個高點2.750港元，漲幅10%，隨后逐漸微幅下跌。緊接著，隨著投資者的交易火熱，綠城管理控股再次開始上升通道，逐步拉升至今日暗盤交易高點3港元，漲幅20%。最后，在富途證券暗盤交易中，綠城管理控股收報2.88港元，較招股價上漲15.2%，交易額為1208萬港元，投資者每手可賺380港元。
雖然綠城管理控股收盤均高于招股價，但在富途、輝立證券的暗盤交易初期，有部分投資者割肉出售所持股份。如在輝立證券暗盤交易一開始，即有投資者以2.1港元或折價16%招股價拋售股份。同時，也有投資者以高于招股價，在暗盤交易中搶籌。從盤面情況可以看出，市場投資者對于綠城管理控股的分歧較大，空、多各有一派人士。
在空方看來，中國房地產市場已經進入存量市場，代建行業天花板較低且競爭激烈，同時綠城管理控股的毛利潤連續三年滑坡。而多方的關注焦點集中在綠城管理控股行業獨有的經營模式上，他們認為這將成為未來綠城管理控股市值提升的關鍵因素。
然而，與港股物業股、房地產股不同，綠城管理控股作為“代建第一股”上市，目前，專業投資者尚不能在港股尋找類似標的進行估值比較，形成暗盤交易拋售與搶籌“冰與火”的同時存在。資料顯示，與傳統房地產公司不同，綠城管理控股采取的輕資產代建模式，是對未來十年房地產開發模式的一種前瞻性的創新模式，更是對過去20多年重資產房地產開發模式的顛覆。
隨著投資者深入了解代建行業以及綠城管理控股的模式，綠城管理控股的股價也將與業績同步穩健增長，在行業及公司快速發展中最終有望實現“戴維斯雙擊”，給投資者帶來豐厚的行業及公司紅利。正如興證國際證券研究報告認為，綠城管理控股是”代建行業”絕對的龍頭公司，其品牌、行業經驗、項目儲備都遠超同行。在房地產行業發展至更精細化階段，對代建業務的需求將會大大提升，綠城管理控股經營業績將保持穩健增長。
與此同時，綠城管理控股在兩個多月的上市路演過程中，過去多年靚麗的經營數據、代建4.0體系以及行業占有率、號召力，都得到了港股投資者以及國際投資者認可，從今日的暗盤交易活躍程度可見一斑。
正如俗話所言，“理，越辯越明”。當市場中多空雙方不斷分析、修正市場認知差異的同時，綠城管理控股的股價也將不斷波動。但是，只有把握住被市場低估的優質公司，低估值時買入，并長期持有，才能在資本市場中獲得超額收益。隨著綠城管理控股上市后，其輕資產代建模式逐漸被市場認知、認可，呈現優異的經營數據，那么綠城管理控股的股價也將會有繼續上升的空間。
