7月9日，正處于重組中的ST昌九（600228）對此前上交所有關本次重組的問詢函予以了回復。
按重組方案，本次公司擬置入資產為第三方在線導購平臺返利網的經營主體——中彥科技100%股份（或稱標的公司、返利網）。這意味著，若交易成功，返利網將借殼ST昌九登陸A股。
返利網行業地位幾何？截至2019年12月31日，返利網的累計注冊用戶數超過2.4億人。來自艾瑞的數據顯示，2019年第三方電商導購類應用中，返利網的月獨立設備數、總使用次數均名列同類移動應用首位。
作為國內在線導購行業的領軍企業，返利網此次借殼重組受到外界高度關注。圍繞返利網的持續盈利能力、曾為P2P理財公司提供導購服務等情況，上交所也展開了相應問詢。
其中針對問詢函中涉及的P2P導購業務情況，公司本次回復闡述，“考慮到P2P理財公司存在經營風險，為更好地保護用戶利益，2018年開始返利網主動收縮與P2P理財公司相關的業務合作，并于2019年下半年全面終止。標的公司不存在對標的公司生產經營及未來發展產生重大影響的訴訟或仲裁。”
不屬于重大違法違規行為
公告顯示，報告期內，在剔除P2P理財業務影響后，標的公司凈利潤呈逐年上升趨勢，2017年-2019年剔除P2P理財業務后的凈利潤分別為0.65億元、1.08億元和1.46億元。
據證券時報記者了解，返利網曾于2016年7月開始上線理財返利頻道，2019年平臺已全面下線了相關業務。面對曾經的P2P整頓潮，標的公司雖然未直接從事P2P業務，但期間平臺曾發布的第三方理財廣告業務，對公司影響幾何？外界亦頗為關注。
通過“國家企業信用信息公示系統”查詢了解，“上海中彥信息科技股份有限公司”，成立近十三年來，有關行政處罰信息有3起，其中涉及第三方理財業務的僅有1起，處罰2萬元。
該份涉及第三方理財廣告業務的行政處罰決定書，由上海市崇明區市場監管局在2018年10月17日發出，違法行為類型為“互聯網廣告發布者、廣告經營者未對廣告內容進行核對”；并對標的公司作出了罰款2萬元的行政處罰。
在本次問詢函的回復中，對該處罰予以了補充說明：2019年11月7日，上海市崇明區市場監督管理局出具《情況說明》，認為上述行政處罰不屬于重大行政處罰，相關行為不屬于重大違法違規行為。
回復同時披露，2020年2月26日，上海市市場監督管理局于出具證明，證明標的公司自2016年1月22日起至2020年2月26日，合法合規經營，不存在受到重大行政處罰或有立案調查的情形。
從經營業務范圍來看，作為媒體廣告平臺，返利網此前雖曾有P2P廣告等業務，本身則未從事P2P業務，也未投資P2P平臺。天眼查顯示，標的公司經營范圍為：“（信息科技、網絡科技）領域內的技術開發、技術轉讓、技術咨詢和技術服務，計算機軟硬件的開發、研制，設計、制作各類廣告，利用自有媒體發布各類廣告，軟件的網上銷售，市場營銷策劃。”。
另查詢返利網的14個股東、5家控股企業、5家對外投資公司的工商信息，結果顯示均沒有與P2P經營相關的業務。
相關民事訴訟風險較小
外界還關注的是，有關返利網發布P2P公司理財廣告，是否曾引發過相關的民事訴訟，相關判決結果如何？
這在本次問詢回復也予以了詳細披露，返利網涉及的P2P相關訴訟中，作為原告方的案件，均為勝訴。作為被告方的案件有2起，一起訴訟原告已撤訴，一起訴訟尚未審結。
其中在“張鑫訴中彥科技侵權責任糾紛案”中，相關情況為：2017年11月，原告張鑫就返利網平臺上的理財廣告向上海市徐匯區人民法院提起訴訟，索賠8.7萬元損失及相關利息。2018年2月1日，上海市徐匯區人民法院認為其對該案件無管轄權，移送至上海市崇明區人民法院管轄處理。
2018年3月14日，因原告方張鑫自行向上海市崇明區人民法院提出撤訴申請，上海市崇明區人民法院出具民事裁定書，準予張鑫撤訴。
回復公告中另一起尚未審結的訴訟情況為：2019年7月31日，原告謝楚芳向潮州市湘橋區人民法院提起訴訟，請求判令標的公司賠償其人民幣1萬元及相應利息，并由標的公司承擔案件訴訟費。截至回復出具之日，上述一審訴訟尚未審結。
公告顯示，該案涉訴標的金額較小，即使標的公司敗訴，亦不會對標的公司的生產經營及未來發展產生重大不利影響。
對于上述案件的性質，廣東卓建律師事務所淮旭偉律師認為，綜合此前行業里的相關判例，媒體平臺承接第三方理財廣告業務，如依法合規地做到了盡職審核，并對相關信息做了充分披露，在相關訴訟中，媒體平臺一般或難以承擔法律責任。
在中國電子商務產業聯盟秘書長蘇軍看來，第三方理財在前幾年快速發展，不少媒體平臺都有承接相關的推廣業務。一些媒體平臺能夠在業務快速發展的階段下架此類業務，并謹慎評估相關風險是及時并正確的。
展望行業未來，業內認為，隨著國民經濟由高速發展轉向平穩發展，“省點花”的新消費主義思潮正在興起，在線導購行業正是其中的受益者。申萬宏源近期研報則指出，隨著電商格局演化進入下半場，高效低價流量的稀缺性凸顯，導購行業的價值將進一步顯現。
（來源：證券時報）
