原創(chuàng) 李星 旭日顯示與觸摸
二十萬手機人訂閱的深度解析號：手機產(chǎn)業(yè)原創(chuàng)第一。
預測趨勢走向，解讀內(nèi)幕，值得關注~
2020年2月27日兩只PCB/FPC電路板指標股滬電股份(SZ:002463)鵬鼎控股(SZ:002938)對外發(fā)布了業(yè)績預告，從數(shù)據(jù)上來看，與上年一年狂飚的股價相比，兩者的業(yè)績并沒有爆表。
先看一下滬電股份，滬電股份是5G PCB概念股的市場主要推薦標的。
在業(yè)績快報上滬電股份表示，2019 年度，受惠于 5G、新一代高速網(wǎng)路設備、高速運算服務器以及 ADAS(高級駕駛輔助系統(tǒng))等應用領域的需求穩(wěn)步向上，公司整體經(jīng)營情況得到進一步改善和提升，實現(xiàn)營業(yè)收入約 71.29 億元，較上年同期增長約 29.68%。
在公司營業(yè)收入實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長的基礎上，隨著公司印制電路板產(chǎn)品結構的進一步優(yōu)化和內(nèi)部經(jīng)營管理效率的進一步提升，公司主營業(yè)務毛利率也得到較大改善，較上年同期增加約 6.08 個百分點。
鑒于以上主要因素，公司營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤、基本每股收益、加權平均凈資產(chǎn)收益率等利潤指標較上年同期大幅增長。
滬電股份去年完成了此前規(guī)劃的產(chǎn)能內(nèi)遷動作，由于生產(chǎn)自動化程度提高，產(chǎn)能與良率爬坡超過了預期。另外5G和汽車電子市場需求開始啟動，滬電股份的高階產(chǎn)品比重增加。由于滬電股份在這兩個市場上都有生產(chǎn)許可證和市場品質(zhì)認證，加上部分產(chǎn)品在中國內(nèi)地市場上屬于獨家供貨，如5G PCB產(chǎn)品就是華為的供應商，所以滬電股份的產(chǎn)品利潤較高。
受這些概念影響，滬電股份的去年股價也從年初的7塊錢左右，漲到了去年9月份時的高點約30塊錢，漲了4倍多。今年初5G行情再起來的時候，滬電股份的股份最高超過了31塊。截止今天收盤滬電股份的市值約480億元。
再來看一下鵬鼎控股，鵬鼎控股是市場上蘋果PCB/FPC概念股的市場主要推薦標的。
對于去年一年的業(yè)績表現(xiàn)，鵬鼎控股表示2019 年，全球貿(mào)易保護主義抬頭，中美貿(mào)易戰(zhàn)使世界經(jīng)濟形勢面臨壓力與考驗，也給全球電子產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來了一定的風險和不確定性，面對外部環(huán)境的壓力，公司進一步強化創(chuàng)新,不斷開拓新的產(chǎn)品,拓展新的客戶。2019 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 2,663,186.32 萬元，較上年增長 3.01%，主營業(yè)務保持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢。
此外，公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結構，技術創(chuàng)新、提高自動化水平等方式，提高公司產(chǎn)品毛利率水平，提升盈利能力。同時為優(yōu)化公司資源配置，提高公司整體資產(chǎn)管理效率及提升經(jīng)營效益，公司關停了營口工廠，并對其計提相關減值21,110.2 萬元后，公司 2019 年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 291,962.92萬元，較上年增長 5.36%。2019 年公司基本每股收益及加權平均凈資產(chǎn)收益率較上年小幅下滑，主要系上年公司 IPO 完成，股本及凈資產(chǎn)增加所致。
鵬鼎控股在蘋果供應鏈中同時提供PCB和FPC產(chǎn)品，比如去年蘋果新品爆款AirPods無線藍牙耳機里的PCB/FPC就是其提供。而且蘋果去年的產(chǎn)品銷售并沒有受到多大的影響，出貨量基本與往年差不多，并沒有鵬鼎控股所說的全球貿(mào)易保護主義抬頭，中美貿(mào)易戰(zhàn)外部環(huán)境等，對蘋果產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。
實際上，由于全球貿(mào)易保護主義抬頭，中美貿(mào)易戰(zhàn)等因素，鵬鼎控股在中國內(nèi)地的產(chǎn)能還受到了行業(yè)的青睞，在一些國際產(chǎn)能開始退出中國內(nèi)地市場的時候，鵬鼎控股的產(chǎn)能反而成了受益方。
也正如此，在這些復合因素的影響下，鵬鼎控股的股價也從去年初的16塊左右一路上漲，年度最高達到了54塊錢，也漲了三倍多。到今天收盤為止，鵬鼎控股的市值超過了1000億，約為1084億。
事實上，去年一年里，涉5G和可穿戴類的PCB/FPC龍頭企業(yè)的股價，都差不多漲了四倍，但與狂飚的股價和市值相比，經(jīng)營業(yè)績和盈利能力并沒有想象中的那么亮麗。
不過由于中國內(nèi)地的環(huán)保政策風向轉變，以及新技術下的PCB/FPC量產(chǎn)制程中的know how輔助材料與輔助工藝越來越越影響產(chǎn)品性能及良率，這些基本上不受自動化普及影響的因素，也讓行業(yè)里的價值企業(yè)同時享受“勝者為王”和“剩者為王”的雙重紅利！
