近日，中國證監會官網刊登了《關于同意呈和科技股份有限公司首次公開發行股票注冊的批復》，標志著呈和科技正式獲得登陸科創板的“準生證”。根據WIND數據統計，2000年以來，共有80家原新三板企業申請科創板IPO成功過會。在80家“轉板“企業中，呈和科技屬于體量較小的類型。但呈和科技所處的成核劑、合成水滑石行業，技術壁壘高，業內競爭對手少，發展充滿想象力。因而，呈和科技有望成為又一個“小而美”的上市企業。
“小市值”公司
呈和科技曾在2016年登陸新三板，后申請科創板IPO，于2021年1月19日成功過會，4月21日獲得股票注冊批準。根據呈和科技最新披露的《招股說明書》，公司擬不超過3,333.3400萬股新股，發行后總股本不超過13,333.3400萬股。發行前，呈和科技每股收益1.17元。
數據顯示，今年已發行的科創板公司平均首發價格為27.03元，發行市盈率在15.92倍至231.51倍之間，平均值40.91倍，中位數26.44倍。若取平均數，呈和科技上市后總市值或在60億/40億（具體市值多少還取決于行業狀況、當前市場交易情況、投資者偏好等其他諸多因素，上述估計只是參考）。觀察科創板上市企業整體市值情況，呈和科技屬于小市值公司。
行業前景看好
資料顯示，呈和科技是一家高分子材料助劑研發、生產企業，主營產品包括成核劑、合成水滑石，以及根據客戶定制提供的復合助劑。成核劑與合成水花石作為新型高分子材料助劑，分別是生產高性能聚丙烯（PP）與新型聚氯乙烯（PVC）的關鍵材料。根據《戰略性新興產業分類（2018）》，呈和科技所處行業為“高性能塑料及樹脂制造（3.3.1）”。
目前，全世界上規模的、有研發能力的成核劑企業屈指可數，包括美國的美利肯、日本的艾迪科及新日本理化，以及中國的呈和科技、只楚化學、上海齊潤。其中美利肯在全球市場上處于絕對主導地位，也占據了中國成核劑市場的大部分份額。呈和科技的成核劑占據國產成核劑國內市場份額的68.52%，占整個國內市場份額的15.12%，并逐步實現對國外品牌的進口替代。過去幾年，國產成核劑的國內市場份額由18.66%提升到22.06%，未來空間巨大。
（圖說：中國成核劑進口依賴度不斷下降 數據來源：卓創資訊）
合成水滑石的情況與成核劑類似，全世界主要的合成水滑石企業有日本的協和化學、堺化學，其中協和化學在中國丹東設有子公司，在中國市場處于主導地位。中國的合成水滑石產能規模均相對較小，市場份額較為分散，只有呈和科技批量生產高性能合成水滑石的能力，進入了能源化工的供應體系。據了解，呈和科技的合成水滑石更是中國石化在使用進口合成水滑石外，唯一指定使用的國產合成水滑石。未來，中國合成水滑石市場90%以上的進口替代空間。
（圖說：中國合成水滑石進口依賴度極高 數據來源：卓創資訊)
財務數據顯示，呈和科技近三年營業收入分別為30,436.01萬元、39,213.26 萬元和 46,026.27 萬元，復合增長率達到22.97%；凈利潤分別為5,564.29 萬元、8,927.69萬元和11,652.84萬元，復合增長率44.71%，盈利能力極佳。
