美聯(lián)儲議息會議召開在即，高盛在4月28日的一份研報中指出，通過近期美聯(lián)儲多位官員的密集“放鷹”，5月FOMC會議上的政策基調(diào)已經(jīng)基本明朗，而真正的懸念在鮑威爾的新聞發(fā)布會。
美聯(lián)儲官員頻頻“放鷹”
美國3月的消費者價格指數(shù)(CPI)同比增長8.5%，創(chuàng)近40多年以來的最大升幅。面對如此高企的通脹水平，且俄烏沖突還在推升食品和能源的價格，當前美聯(lián)儲正在急于收緊貨幣政策。
近期，美聯(lián)儲成員接連發(fā)表鷹派言論。美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，將在5月議息會議中討論加息50個基點。
此外，舊金山聯(lián)儲主席戴利還稱，美聯(lián)儲可能會在后續(xù)幾次會議上都加息50個基點。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德甚至提出了，不排除未來單次加息75個基點的可能性。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則表示，她支持在5月和6月都增加50個基點，并希望在年底前將利率提升至2.5%。
高盛預(yù)計美聯(lián)儲或?qū)⑦B續(xù)加息50基點
對于美聯(lián)儲的加息頻率，高盛預(yù)計，美聯(lián)儲最有可能將在接下來的連續(xù)兩次會議上(5月和6月FOMC會議)各加息50個基點，然后在2022年剩余的會議中將緊縮步伐減速至每次加息25個基點，并且最早于5月開始縮減資產(chǎn)負債表。
同時，高盛也不排除在達到中性利率預(yù)期中值2.25-2.5%以前，美聯(lián)儲持續(xù)以50個基點為增量的加息可能性。但是高盛認為，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德提出的單次加息75個基點的可能性不大。
總而言之，高盛認為，美聯(lián)儲在5月FOMC議息會議上公布加息50個基點已經(jīng)是“板上釘釘”。
高盛還預(yù)計，2022年剩余FOMC會議前的數(shù)據(jù)將繼續(xù)指向過熱經(jīng)濟，高盛指出這意味著政策利率預(yù)測存在上行風(fēng)險。
鮑威爾新聞發(fā)布會仍是焦點
高盛認為，隨著FOMC議息會議的臨近，本次會議加息50個基點的預(yù)測已無懸念，真正的懸念在于FOMC會議后舉行的鮑威爾新聞發(fā)布會。
高盛指出，屆時要看鮑威爾是否會發(fā)表任何暗示美聯(lián)儲打算在6月之后加息50個基點的言論。例如：
鮑威爾會否在FOMC會后出現(xiàn)措辭上的變化，表明有意迅速加息“至中性”(to neutral)，而不是“接近中性”(toward neutral)，這意味著美聯(lián)儲可能打算在6月后繼續(xù)加息50個基點。
高盛表示，鮑威爾在FOMC會后的表態(tài)至關(guān)重要，這將暗示了美聯(lián)儲在6月之后繼續(xù)以50個基點為增量的加息可能性。
此外高盛還稱，無論如何，美聯(lián)儲即將實施20多年來首度一次性加息50個基點，這顯示了美聯(lián)儲積極對抗通脹的決心。
高盛還在預(yù)測中表示，即使美聯(lián)儲收緊貨幣政策以平息通脹，美國經(jīng)濟今年仍可能增長3.1%。這將是繼2021年GDP增長5.7%之后近17年來第二快增速。另外，高盛指出失業(yè)率可能會從2021年的3.9%降至3.3%。
