在今年一季度，基金發行低迷、凈值下跌的影響下，機構代銷基金保有規模也出現下降。近日，中國基金業協會發布基金銷售機構公募基金銷售保有規模百強榜，股混基金和非貨基金的保有規模雙雙出現下降。
招商銀行、螞蟻基金和天天基金繼續蟬聯前三甲，但三家的市場占有率都出現了下滑。與此同時，部分券商的保有規模卻出現了大幅上漲，比如華泰證券的股混保有規模從去年四季度的850億元上升至今年一季度的1230億元，一舉超越了中信證券。多數券商認為，這是因基金代銷口徑調整所致。
螞蟻、招行、天天占比下降
百強榜顯示，一季度，股票+混合公募基金保有規模合計為59087億元，非貨幣市場公募基金保有規模合計78841億元，兩項數據同比、環比均有所下降，相比去年四季度，分別減少了5522億元和4421億元。
榜單分為權益基金(股票+混合公募基金)保有規模與非貨幣市場公募基金保有規模兩部分。具體來看，權益類股票+混合公募基金保有規模排在前十的分別是招商銀行、螞蟻基金、天天基金、工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、農業銀行、民生銀行、浦發銀行。
對比去年四季度，前十名的格局相對穩定，僅有民生銀行和浦發銀行在排名上互換。
在總體規模下降的同時，保有規模前三位的依然是螞蟻基金、招商基金和天天基金，基金保有規模分別為1.81萬億元、1.44萬億元和1.08萬億元。
盡管前三甲的地位難以撼動，但無論是股票+混合類基金，還是非貨類基金，它們的占比都出現了環比下降的情況。
通聯數據顯示，今年一季度中證混合基金指數及中證股票基金指數下跌37.5%、36.4%。主要代銷機構股混基金保有量環比降幅大多低于中證股混基金指數，這表明基民期間凈申購或大于凈贖回。
某大型券商分析師王宇對記者表示，從過往的經驗來看，基民大多更愿意在牛熊交替的初期積極補倉，但是在市場持續下跌且長期未見回彈時，會出現大規模贖回的情況。
華泰證券反超中信
在公募基金代銷渠道百強保有規模整體下滑的背景下，券商渠道保有規模保持強勁勢頭。銀行的5個席位由券商取代，至此，券商的名額增加至51家，占據半壁江山。
在總量上，券商一季度股混基金的保有規模合計為1.1366萬億元，環比增長21.02%;非貨幣保有規模中，券商保有規模為1.2473萬億元，環比增長22.8%。
其中，華泰證券成頭部券商最大黑馬，在一季度發力明顯，股混基金的保有規模為1230億元，反超中信證券，成為券商代銷保有規模新“一哥”，中信證券以1163億元退居第二;在非貨基金保有規模上，華泰證券則與中信證券并列第一，保有規模均是1316億元。中信證券的權益類基金的保有規模也超過1000億元，為1163億元，居行業第二名。
幾家歡喜幾家憂，也有不少券商代銷基金保有規模排名出現大幅下降，華安證券下降15個名次，降至2022年一季度行業排名第96名;恒泰證券下降12個名次，上海證券、中原證券下降9個名次。
華創證券徐康對此分析，一季度券商股混基金代銷保有規模和市占率同比上升，主要原因是基金代銷口徑調整，ETF基金二級市場凈買入納入保有規模之中。ETF大多為場內交易，券商與基金公司ETF合作較多，持有規模較大。
西部證券表示，券商客戶對基金投資專業性更強，同時券商也會根據市場走勢主動調整銷售節奏，與銀行、第三方機構形成差異。
排名推動以客戶為中心
某大中型基金公司相關負責人在接受記者采訪時表示，螞蟻基金、天天基金等頭部與其他第三方代銷機構拉開明顯差距，基金公司在選擇代銷機構時，也會聚焦資源、精力到最出量的平臺。
他告訴記者，螞蟻基金背靠支付寶的廣大用戶，優勢明顯，基金公司對其的營銷投放力度也很大，有的一只產品的廣告費用高達數百萬。天天基金網的用戶數量雖無法與螞蟻相提并論，但專業性更強，在渠道中也很強勢。
針對基金代銷行業的市場格局，招商銀行研究院評論員李關政指出，基金代銷保有量排名的透明化有助于基金公司在選擇合作機構、投資者在選擇購買平臺更多的傾向于頭部機構。這樣的排名機制自然也會引導銷售機構更加重視提升客戶資產的存量規模，在激勵機制上從“以產品銷售為中心”轉向“以客戶為中心”。
申萬宏源證券認為，年初至今市場快速下跌導致權益公募市場短期承壓，但政策端方面，個人養老金制度加快推進，結算所交易規費降低，4月底中央政治局會議提振市場信心，近期證監會下發《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，若后市回暖，公募市場或將迎來快速反彈。
