2022年一季度起，中國銀保監(jiān)會全面實施償二代(Ⅱ)，行業(yè)償付能力充足率普遍下降。而受影響較大的中小險企也向監(jiān)管申請了過渡期政策，渤海財險就是一例。
從一季報數(shù)據(jù)來看，在過渡期政策下，渤海財險核心償付能力充足率為86.02%，較上季度下滑15.7個百分點;綜合償付能力充足率為112.38%，較上季度上升了10.66個百分點。另據(jù)該公司預(yù)測，下一季度，其核心和綜合償付能力充足率將雙雙下滑，分別為83.47%、109.01%。
渤海財險表示：“公司結(jié)合償付能力狀況和經(jīng)營情況，按照監(jiān)管要求和安排，申請了過渡期政策，以一定程度抵消新規(guī)則帶來的償付能力下降影響。”
對于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者進(jìn)展等問題，本報記者向渤海財險發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。
償付能力承壓申請過渡期
保險公司屬于負(fù)債運(yùn)營，通常先收取保費，再將保費所得資本投資于債券、股票、貸款等資產(chǎn)，運(yùn)用這些資產(chǎn)所得收入支付保單所確定的保險賠償。所以，保險公司必須保持償付能力充足率，確保其擁有足夠的償還債務(wù)能力。
中國社會科學(xué)院金融研究所保險與社會保障研究室副主任王向楠向本報記者表示：“償二代(Ⅱ)的實施將推動保險公司在產(chǎn)品定價時更嚴(yán)格和準(zhǔn)確地考慮賠付風(fēng)險，不斷改善公司治理，增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的本領(lǐng)，加大在長期建設(shè)、生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金支持，提升信息透明度和信息披露質(zhì)量。”
成立于2005年的渤海財險，從2012年開始，償付能力充足率就開始持續(xù)下行，從525%縮減為2018年的140.20%。到2019年四季度，渤海財險核心和綜合償付能力充足率跌至112.61%，成為當(dāng)時唯一一家綜合償付能力低于120%的財險公司。2021年一季度，其償付能力充足率降至102.62%，處在監(jiān)管紅線邊緣。
直到2021年6月，渤海財險3.48億元增資獲得天津銀保監(jiān)局批準(zhǔn)，隨后的二季度，該公司償付能力充足率重新提升至123.75%。不過，2021年第三第四季度，渤海財險償付能力充足率再度跌至監(jiān)管紅線邊緣，分別為100.26%、101.72%。償二代(Ⅱ)的正式實施，無疑對渤海財險產(chǎn)生更大的壓力。
華泰證券分析師李健表示，償二代(Ⅱ)收緊了未來利潤作為償付能力資本的資格，未來利潤將分為核心資本和附屬資本。只有來自長期保單的部分未來利潤被確認(rèn)為核心資本，而長期保單剩余的利潤和短期保單利潤均被視為附屬資本。計算方法變更后，一半以上的未來利潤或會從核心資本重新分類為附屬資本。因此，險企的核心償付能力或會顯著下降。
好在監(jiān)管規(guī)定償二代(Ⅱ)受影響大的保險公司，可申請過渡期政策。銀保監(jiān)會明確定義，因新舊規(guī)則切換導(dǎo)致核心償付能力充足率或綜合償付能力充足率大幅下降，或跌破具有監(jiān)管行動意義的臨界點(如綜合償付能力充足率降至150%以下、120%以下或100%以下，核心償付能力充足率降至75%以下、60%以下或50%以下)的保險公司，可以向銀保監(jiān)會反映有關(guān)情況，銀保監(jiān)會將根據(jù)實際情況一司一策確定過渡期政策。
渤海財險在一季報中表示：“公司結(jié)合償付能力狀況和經(jīng)營情況，按照監(jiān)管要求和安排，申請了過渡期政策，以一定程度抵消新規(guī)則帶來的償付能力下降影響。”
同時，由于償付能力充足率處于較低水平，渤海財險的風(fēng)險綜合評級也持續(xù)被評為C級。“為提升公司償付能力充足率，提高公司資本使用效率，公司大力調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快出清虧損業(yè)務(wù)，嚴(yán)控產(chǎn)品線直接成本率和非銷售成本等，提升資本內(nèi)生動力。另一方面，制定與戰(zhàn)略發(fā)展相適應(yīng)的資本規(guī)劃，積極推進(jìn)增資引戰(zhàn)等資本補(bǔ)充工作，建立長效資本補(bǔ)充機(jī)制。”渤海財險在季報中說道。
對于該公司增資引戰(zhàn)工作目前進(jìn)展等問題，本報記者向渤海財險發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。
車險業(yè)務(wù)虧損拖累業(yè)績
作為一家總部設(shè)在天津的全國性財險公司，渤海財險成立至今已有17年，但受車險拖累，該公司至今仍未進(jìn)入盈利期。其歷年財報數(shù)據(jù)顯示，2016年到2018年，其凈利潤分別虧損1829萬元、1.94億元、1.12億元，2019年凈利潤虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至2.83億元，2020年實現(xiàn)了0.07億元的微幅盈利。2021年再次虧損3.5億元。
作為主力業(yè)務(wù)的車險，一直在渤海財險的經(jīng)營中維持較高比重。2013年以來，該公司車險業(yè)務(wù)占比超八成，有的年份甚至超九成。但渤海財險的車險承保利潤也一直虧損，其中2017年承保虧損3.1億元，2018年承保虧損2.37億元，2019年承保虧損達(dá)到4.5億元，2020年承保虧損縮減至1.46億元，但2021年承保虧損再次高達(dá)4.69億元。
渤海財險并非不知道自身的問題所在，2019年開始，該公司就將“加強(qiáng)償付能力管理”“推進(jìn)車險有質(zhì)量增長”“加快推進(jìn)非車險專業(yè)化特色化發(fā)展”等作為重點工作。2021年，渤海財險定下“效益為先、轉(zhuǎn)型發(fā)展、管理升級”的戰(zhàn)略目標(biāo)，并確定攻堅三大關(guān)鍵戰(zhàn)役，聚焦車險業(yè)務(wù)品質(zhì)改善，升級車險定價、產(chǎn)品創(chuàng)新等綜合管理能力;進(jìn)一步理順非銷售成本管控機(jī)制;將非車險業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展作為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的頭等大事，以隊伍建設(shè)為核心，以模式創(chuàng)新為助力，以分散型業(yè)務(wù)為重點，以股東業(yè)務(wù)為突破口，發(fā)揮集團(tuán)內(nèi)協(xié)同效應(yīng)。
但從經(jīng)營業(yè)績的表現(xiàn)來看，渤海財險的轉(zhuǎn)型成效還有待時間驗證。王向楠告訴本報記者：“財險業(yè)務(wù)中，非車險業(yè)務(wù)的資本要求高于車險業(yè)務(wù)，這是因為非車險業(yè)務(wù)的保險標(biāo)的在個體之間、地區(qū)之間和產(chǎn)品細(xì)分之間相關(guān)性較強(qiáng)，或者說風(fēng)險分散效應(yīng)弱;少量非車險業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性較強(qiáng)，需要較大的資本附加。”
值得一提的是，渤海財險一季度實際資本較2021年四季度下降5.5%，主要是一季度可售類金融資產(chǎn)產(chǎn)生浮虧。最低資本較四季度下降14.5%，其中保險風(fēng)險最低資本下降11.3%，主要是公司自留保費持續(xù)下降，同時車險綜合成本率因子和車險綜合成本率波動因子都較四季度降低;市場風(fēng)險最低資本下降9%，信用風(fēng)險最低資本上升64.3%。
對此，渤海財險解釋稱，由于一季度開始采用新規(guī)則，對非基礎(chǔ)投資資產(chǎn)進(jìn)行穿透，故市場風(fēng)險和信用風(fēng)險最低資本較上年四季度變化較大。新規(guī)則下，保險風(fēng)險與市場風(fēng)險、信用風(fēng)險的相關(guān)系數(shù)降低，風(fēng)險分散效應(yīng)增加，也使整體量化風(fēng)險最低資本降低。“公司一是要加強(qiáng)資本管理，加快推進(jìn)增資擴(kuò)股工作，完善資本應(yīng)急機(jī)制。二是要優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本。三是要加強(qiáng)投資核心能力建設(shè)。”
王向楠亦向本報記者表示，未來中小險企拓展業(yè)務(wù)時應(yīng)更多考慮資本約束，量力而行，注意業(yè)務(wù)的營利性，走高質(zhì)量發(fā)展道路。
