受美聯(lián)儲加息影響，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)大幅波動。
截至5月7日5:00，離岸人民幣兌美元報6.7079，在岸人民幣兌美元報6.6651。
而此前一天，在岸人民幣兌美元匯率開盤即出現(xiàn)大幅下挫逾400點(diǎn)的境況，報6.6650，隨后持續(xù)走低，盤中接連跌破6.67、6.68、6.69三道關(guān)口，再度創(chuàng)下2020年11月以來的新低。
與此同時，更能反映國際投資者預(yù)期的離岸人民幣兌美元匯率同樣走低，5月6日接連跌破6.69、6.70、6.71、6.72和6.73關(guān)口，較前一交易日下跌超過500點(diǎn)。
對此，業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲加息后，美元有升值趨勢，對人民幣匯率會有所影響，人民幣存在一定的貶值壓力。但相較于其他貨幣表現(xiàn)并不差，后續(xù)人民幣不會過度貶值。
跌超3000點(diǎn)
今年人民幣匯率波動始于4月中旬。
4月19日，人民幣離岸匯率開始突破橫盤趨勢向上走，曾在4月20日早盤，人民幣兌美元一度攀升至6.41的水平。隨后，人民幣貶值速度加快，連續(xù)跌破多道關(guān)口，近半月時間內(nèi)跌超3000點(diǎn)。
5月5日凌晨，美聯(lián)儲宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率50個基點(diǎn)，同時宣布6月1日啟動縮表。
在美聯(lián)儲加息和縮表落地后，人民幣兌美元延續(xù)跌勢。5月6日，人民幣兌美元即期匯率開盤報6.6650，隨即跌破6.67、6.68和6.69關(guān)口，并逼近6.70關(guān)口，較前一交易日下跌一度超過700個基點(diǎn)，再度創(chuàng)下2020年11月以來的新低。
對于人民幣匯率近日走弱的原因，華東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授吳信如對《華夏時報》記者分析稱，回望人民幣匯率中間價在過去兩年間的表現(xiàn)，從2020年5月的1美元兌7.14元人民幣升值到今年3月中旬的1美元兌6.3元人民幣。同期，人民幣匯率指數(shù)從92左右升到107附近，漲幅雙雙超過15%。而三月中旬以來，人民幣兌美元匯率和匯率指數(shù)開始回落，降幅分別為5%和3.5%。目前看，這是對過去兩年人民幣走強(qiáng)的一種修正。
吳信如進(jìn)一步表示，美元近期開始加息縮表、俄烏戰(zhàn)爭等使美元走強(qiáng)，美元指數(shù)從三月初不到100走高到目前接近104，美元指數(shù)在突破100后也相應(yīng)調(diào)整。同時今年多地疫情此起披伏，在一定程度影響了生產(chǎn)和出口，并直接影響了外匯收支。
“現(xiàn)在影響人民幣匯率的因素，不僅僅是美聯(lián)儲的緊縮，還有地緣政治風(fēng)險的外溢，及國內(nèi)疫情的多點(diǎn)散發(fā)等。這些因素可能都會造成人民幣匯率有漲有跌的雙向波動。”中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，2020年6月份以來的這一波人民幣匯率上漲行情，可能會隨著美聯(lián)儲進(jìn)一步的緊縮，出現(xiàn)一些新的變化，進(jìn)入新的階段。
匯率承受階段性壓力
近期外圍多重因素擾動，全球外匯市場異常波動，連續(xù)幾日人民幣匯率波動有所加大。
4月25日晚間，央行公告稱，為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，中國人民銀行決定，自2022年5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%。
對于此次調(diào)整，市場普遍認(rèn)為與近期人民幣連續(xù)下跌有一定關(guān)系。下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，可以釋放外幣流動性，從而在一定程度上達(dá)到抑制人民幣匯率單邊貶值預(yù)期。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫曾對《華夏時報》記者表示，目前匯率的快速回調(diào)很大程度上受市場悲觀情緒影響，預(yù)計隨著市場壓力的集中釋放，市場情緒將逐漸平穩(wěn)，人民幣將回歸有序、平穩(wěn)波動。
“反觀美國，在美聯(lián)儲快速加息后，預(yù)計經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期將逐漸回落，三季度前后中外經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢和貨幣政策走勢將出現(xiàn)此消彼長的動態(tài)變化，屆時，人民幣和跨境資本流動將得到更多支撐。”王有鑫指出。
央行5月6日在《政策研究》發(fā)表 文章指出，人民銀行將繼續(xù)發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，不斷總結(jié)優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策體系，把握好結(jié)構(gòu)性貨幣工具投放流動性總量，兼顧服務(wù)普惠金融的長期目標(biāo)和不同時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)任務(wù)，實(shí)施好各項結(jié)構(gòu)性貨幣政策措施。貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策相配合，共同提振市場主體信心，激發(fā)市場增長動能，更好地助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)。
“3月中旬以來的人民幣回調(diào)，是各種利空因素的集中宣泄。但是中國現(xiàn)在有五重保護(hù)，對于抵御資本流出，匯率貶值是有信心也有條件的。”管濤表示，“去年下半年以來，貨幣政策主動作為，不論是杠桿率，還是寬貨幣的發(fā)力點(diǎn)都有明顯的改善。”
但粵開證券研報則指出，適度的匯率貶值將有效緩解當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下行壓力。分析師羅志恒認(rèn)為，這有利于促進(jìn)出口，當(dāng)前人民幣兌一籃子貨幣匯率處于高位，出口競爭力減弱;其次，有利于增加出口企業(yè)利潤，人民幣匯率貶值后，同樣的外匯數(shù)量，結(jié)匯時能獲得更多的人民幣;同時，有利于放松國內(nèi)貨幣環(huán)境。
在貶值壓力上，國海證券研報分析表示，本輪人民幣的壓力或?qū)⒊掷m(xù)至2023年一季度。
從政策面出發(fā)，央行對人民幣兌美元匯率的合意區(qū)間似乎在6.40至6.80之間。整體來看，目前可供央行管理匯率貶值風(fēng)險的工具仍較為充裕，6.80上下或?qū)⑹禽^強(qiáng)“政策支撐位”。
從技術(shù)面角度出發(fā)，接下來人民幣兌美元的兩個關(guān)鍵支撐位分別為6.74與6.84上下水平，同樣也能佐證6.80上下水平是一個較強(qiáng)的支撐位。
