信托業(yè)務(wù)即將迎來改革框架。
近日，部分信托公司收到了由監(jiān)管部門下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)。
根據(jù)《征求意見稿》要求，信托公司應(yīng)當(dāng)以信托目的、信托成立方式、信托財(cái)產(chǎn)管理內(nèi)容作為分類維度，將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。
值得注意的是，融資類信托不在新的信托業(yè)務(wù)分類中。
業(yè)內(nèi)人士表示，《征求意見稿》解決了信托業(yè)務(wù)邊界模糊問題，重新設(shè)立維度新分類，總體上要求“歸本源、不交叉、財(cái)產(chǎn)獨(dú)立優(yōu)勢、統(tǒng)一于資管新規(guī)”。
三大類四小類
早在今年2月召開的信托監(jiān)管工作會(huì)議上，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾經(jīng)表態(tài)，業(yè)務(wù)分類改革作為2022年信托行業(yè)重點(diǎn)工作推進(jìn)。
根據(jù)新下發(fā)的《征求意見稿》，強(qiáng)調(diào)信托公司應(yīng)按照信托業(yè)務(wù)新分類要求設(shè)定信托業(yè)務(wù)邊界，嚴(yán)禁新增通道業(yè)務(wù)和非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)，堅(jiān)持壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類信托業(yè)務(wù)，不得以私募基金形式開展資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)。
同時(shí)《征求意見稿》將信托業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。
其中，資產(chǎn)管理信托項(xiàng)下有固定收益類資產(chǎn)管理信托、權(quán)益類資產(chǎn)管理信托、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理信托等四項(xiàng)分類;
資產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)下有行政管理受托服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置受托服務(wù)信托和財(cái)富管理受托服務(wù)信托等四項(xiàng)分類，且這四項(xiàng)分類下仍各有細(xì)項(xiàng)分類。
根據(jù)《征求意見稿》相關(guān)定義，資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)需堅(jiān)持私募定位，屬于私募資產(chǎn)管理服務(wù)，區(qū)別于為融資方創(chuàng)設(shè)融資工具并為其募集資金的私募投行服務(wù)。
資產(chǎn)服務(wù)信托則在業(yè)務(wù)領(lǐng)域不涉及募集資金行為，不得在信托項(xiàng)下開展負(fù)債業(yè)務(wù)，不得以受托資金發(fā)放信托貸款，不得為各類違法違規(guī)活動(dòng)提供通道服務(wù)。此類信托業(yè)務(wù)可以是自益信托，也可以是他益信托。
而公益/慈善信托則是由受托人按照委托人意愿以受托人名義進(jìn)行管理和處分，開展慈善活動(dòng)的信托業(yè)務(wù)，其信托財(cái)產(chǎn)及收益不得用于非公益目的。
云南信托研究發(fā)展部研究員馮露君表示，無論是資產(chǎn)管理信托還是資產(chǎn)服務(wù)信托都強(qiáng)調(diào)打破剛性兌付。同時(shí)對(duì)于原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)路線進(jìn)行否定，要求信托公司以信托業(yè)務(wù)方式規(guī)范開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，積極探索資產(chǎn)服務(wù)信托和公益/慈善信托各類新業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)這三個(gè)方向才是未來信托發(fā)展的方向。
此外，根據(jù)《征求意見稿》相關(guān)內(nèi)容，對(duì)于明確指明了方向的業(yè)務(wù)需要進(jìn)行過程管控。信托公司應(yīng)當(dāng)將信托業(yè)務(wù)分類工作納入內(nèi)控體系，明確歸口管理部門以及業(yè)務(wù)部門、合規(guī)管理部門、內(nèi)部審計(jì)部門等相關(guān)部門職責(zé)，建立追責(zé)問責(zé)機(jī)制，對(duì)重大數(shù)據(jù)差錯(cuò)予以嚴(yán)肅問責(zé)。
“消失”的融資類業(yè)務(wù)
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，融資類信托規(guī)模降至3.58萬億元，比上年末壓縮了1.28萬億元，降幅高達(dá)26.28%;占比降至17.43%，比上年末下降了6.28個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模與占比的年度降幅均為近年來最大。
與2019年峰值相比，兩年間融資類信托規(guī)模總計(jì)壓降了2.25萬億元，降幅總計(jì)達(dá)38.60%，占比總計(jì)回落了9.57個(gè)百分點(diǎn)，壓降成效顯著。
可見，融資類信托在持續(xù)降壓。北京云亭律師事務(wù)所張昇立律師表示，融資類信托持續(xù)降壓一方面符合監(jiān)管要求，反映出“投資業(yè)務(wù)融資化”的行業(yè)問題在逐步解決;另一方面降低法律風(fēng)險(xiǎn)，可以避免因信托受托人違反信義義務(wù)的潛在糾紛。
而此次《征求意見稿》中，融資類信托不在新的信托業(yè)務(wù)分類中，業(yè)內(nèi)普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，未來限額及限制在自營范圍是趨勢。馮露君對(duì)記者表示，融資類(信托貸款)業(yè)務(wù)乃限制范圍，屬于存量梳理中需要?dú)w入特殊的一類且需限期整改的，考慮到現(xiàn)實(shí)情況，整體推測，短期內(nèi)融資類依然維持嚴(yán)格趨勢甚至加大嚴(yán)監(jiān)管趨勢。
“依據(jù)目前未有提及的業(yè)務(wù)類型，預(yù)計(jì)行業(yè)會(huì)受較大影響，如融資類、事務(wù)管理類、投資類等傳統(tǒng)分類涉及到的同業(yè)通道、類永續(xù)債、融資類業(yè)務(wù)等均會(huì)受到影響。” 云南信托研究發(fā)展部總經(jīng)理王和俊表示，從統(tǒng)計(jì)數(shù)量來看，這些業(yè)務(wù)占到信托收入的比例較大(30%、40%)，它們暫時(shí)不能放入到資產(chǎn)管理、資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)之中，預(yù)計(jì)會(huì)被放入“其他不符合本通知分類要求的信托業(yè)務(wù)”，在資產(chǎn)管理信托項(xiàng)下單設(shè)待整改信托業(yè)務(wù)一類，將相關(guān)業(yè)務(wù)歸入此類別，按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)實(shí)施整改。
對(duì)于分類調(diào)整后對(duì)現(xiàn)有信托公司經(jīng)營產(chǎn)生何種影響?華南和華東的信托公司相關(guān)人士對(duì)記者表示，目前暫無明顯影響，但每家信托公司情況不同，是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。
“嚴(yán)禁新增通道業(yè)務(wù)和非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)，堅(jiān)持壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類信托業(yè)務(wù)，信托公司的貸款業(yè)務(wù)面臨調(diào)整。”華西某信托公司人士對(duì)記者表示。
業(yè)內(nèi)觀察人士則認(rèn)為，從業(yè)務(wù)操作層面看，分類標(biāo)準(zhǔn)實(shí)質(zhì)上對(duì)信托業(yè)務(wù)本身影響有限，更多難點(diǎn)將在于如何適應(yīng)監(jiān)管新的分類要求、針對(duì)具體業(yè)務(wù)如何妥善分類以及對(duì)于存續(xù)業(yè)務(wù)是否需要調(diào)整等層面。
“目前看來，制度層面的工作以原則規(guī)定居多，尚有待補(bǔ)充更多具體細(xì)節(jié)，繼續(xù)完善。配套制度中資本管理、流動(dòng)性管理應(yīng)該是針對(duì)融資類業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的，如取法得當(dāng)，或?qū)⒆優(yōu)殚L期性的根本制度安排，完成信托公司融資類業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)投行化或者資本規(guī)則約束化轉(zhuǎn)型。未來，對(duì)于分類及存量整改需要各方發(fā)揮積極作用、耐心推進(jìn)，在客觀和務(wù)實(shí)的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)調(diào)整目標(biāo)。”王和俊表示。
