信托業(yè)務(wù)即將迎來改革框架。
近日，部分信托公司收到了由監(jiān)管部門下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)。
根據(jù)《征求意見稿》要求，信托公司應(yīng)當以信托目的、信托成立方式、信托財產(chǎn)管理內(nèi)容作為分類維度，將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。
值得注意的是，融資類信托不在新的信托業(yè)務(wù)分類中。
業(yè)內(nèi)人士表示，《征求意見稿》解決了信托業(yè)務(wù)邊界模糊問題，重新設(shè)立維度新分類，總體上要求“歸本源、不交叉、財產(chǎn)獨立優(yōu)勢、統(tǒng)一于資管新規(guī)”。
三大類四小類
早在今年2月召開的信托監(jiān)管工作會議上，銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人曾經(jīng)表態(tài)，業(yè)務(wù)分類改革作為2022年信托行業(yè)重點工作推進。
根據(jù)新下發(fā)的《征求意見稿》，強調(diào)信托公司應(yīng)按照信托業(yè)務(wù)新分類要求設(shè)定信托業(yè)務(wù)邊界，嚴禁新增通道業(yè)務(wù)和非標資金池業(yè)務(wù)，堅持壓降影子銀行風(fēng)險突出的融資類信托業(yè)務(wù)，不得以私募基金形式開展資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)。
同時《征求意見稿》將信托業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。
其中，資產(chǎn)管理信托項下有固定收益類資產(chǎn)管理信托、權(quán)益類資產(chǎn)管理信托、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理信托等四項分類;
資產(chǎn)服務(wù)信托項下有行政管理受托服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托、風(fēng)險處置受托服務(wù)信托和財富管理受托服務(wù)信托等四項分類，且這四項分類下仍各有細項分類。
根據(jù)《征求意見稿》相關(guān)定義，資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)需堅持私募定位，屬于私募資產(chǎn)管理服務(wù)，區(qū)別于為融資方創(chuàng)設(shè)融資工具并為其募集資金的私募投行服務(wù)。
資產(chǎn)服務(wù)信托則在業(yè)務(wù)領(lǐng)域不涉及募集資金行為，不得在信托項下開展負債業(yè)務(wù)，不得以受托資金發(fā)放信托貸款，不得為各類違法違規(guī)活動提供通道服務(wù)。此類信托業(yè)務(wù)可以是自益信托，也可以是他益信托。
而公益/慈善信托則是由受托人按照委托人意愿以受托人名義進行管理和處分，開展慈善活動的信托業(yè)務(wù)，其信托財產(chǎn)及收益不得用于非公益目的。
云南信托研究發(fā)展部研究員馮露君表示，無論是資產(chǎn)管理信托還是資產(chǎn)服務(wù)信托都強調(diào)打破剛性兌付。同時對于原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)路線進行否定，要求信托公司以信托業(yè)務(wù)方式規(guī)范開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，積極探索資產(chǎn)服務(wù)信托和公益/慈善信托各類新業(yè)務(wù)，進一步強調(diào)這三個方向才是未來信托發(fā)展的方向。
此外，根據(jù)《征求意見稿》相關(guān)內(nèi)容，對于明確指明了方向的業(yè)務(wù)需要進行過程管控。信托公司應(yīng)當將信托業(yè)務(wù)分類工作納入內(nèi)控體系，明確歸口管理部門以及業(yè)務(wù)部門、合規(guī)管理部門、內(nèi)部審計部門等相關(guān)部門職責(zé)，建立追責(zé)問責(zé)機制，對重大數(shù)據(jù)差錯予以嚴肅問責(zé)。
“消失”的融資類業(yè)務(wù)
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，融資類信托規(guī)模降至3.58萬億元，比上年末壓縮了1.28萬億元，降幅高達26.28%;占比降至17.43%，比上年末下降了6.28個百分點，規(guī)模與占比的年度降幅均為近年來最大。
與2019年峰值相比，兩年間融資類信托規(guī)?？傆媺航盗?.25萬億元，降幅總計達38.60%，占比總計回落了9.57個百分點，壓降成效顯著。
可見，融資類信托在持續(xù)降壓。北京云亭律師事務(wù)所張昇立律師表示，融資類信托持續(xù)降壓一方面符合監(jiān)管要求，反映出“投資業(yè)務(wù)融資化”的行業(yè)問題在逐步解決;另一方面降低法律風(fēng)險，可以避免因信托受托人違反信義義務(wù)的潛在糾紛。
而此次《征求意見稿》中，融資類信托不在新的信托業(yè)務(wù)分類中，業(yè)內(nèi)普遍觀點認為，未來限額及限制在自營范圍是趨勢。馮露君對記者表示，融資類(信托貸款)業(yè)務(wù)乃限制范圍，屬于存量梳理中需要歸入特殊的一類且需限期整改的，考慮到現(xiàn)實情況，整體推測，短期內(nèi)融資類依然維持嚴格趨勢甚至加大嚴監(jiān)管趨勢。
“依據(jù)目前未有提及的業(yè)務(wù)類型，預(yù)計行業(yè)會受較大影響，如融資類、事務(wù)管理類、投資類等傳統(tǒng)分類涉及到的同業(yè)通道、類永續(xù)債、融資類業(yè)務(wù)等均會受到影響。” 云南信托研究發(fā)展部總經(jīng)理王和俊表示，從統(tǒng)計數(shù)量來看，這些業(yè)務(wù)占到信托收入的比例較大(30%、40%)，它們暫時不能放入到資產(chǎn)管理、資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)之中，預(yù)計會被放入“其他不符合本通知分類要求的信托業(yè)務(wù)”，在資產(chǎn)管理信托項下單設(shè)待整改信托業(yè)務(wù)一類，將相關(guān)業(yè)務(wù)歸入此類別，按照業(yè)務(wù)特點實施整改。
對于分類調(diào)整后對現(xiàn)有信托公司經(jīng)營產(chǎn)生何種影響?華南和華東的信托公司相關(guān)人士對記者表示，目前暫無明顯影響，但每家信托公司情況不同，是機遇也是挑戰(zhàn)。
“嚴禁新增通道業(yè)務(wù)和非標資金池業(yè)務(wù)，堅持壓降影子銀行風(fēng)險突出的融資類信托業(yè)務(wù)，信托公司的貸款業(yè)務(wù)面臨調(diào)整。”華西某信托公司人士對記者表示。
業(yè)內(nèi)觀察人士則認為，從業(yè)務(wù)操作層面看，分類標準實質(zhì)上對信托業(yè)務(wù)本身影響有限，更多難點將在于如何適應(yīng)監(jiān)管新的分類要求、針對具體業(yè)務(wù)如何妥善分類以及對于存續(xù)業(yè)務(wù)是否需要調(diào)整等層面。
“目前看來，制度層面的工作以原則規(guī)定居多，尚有待補充更多具體細節(jié)，繼續(xù)完善。配套制度中資本管理、流動性管理應(yīng)該是針對融資類業(yè)務(wù)設(shè)計的，如取法得當，或?qū)⒆優(yōu)殚L期性的根本制度安排，完成信托公司融資類業(yè)務(wù)的標準投行化或者資本規(guī)則約束化轉(zhuǎn)型。未來，對于分類及存量整改需要各方發(fā)揮積極作用、耐心推進，在客觀和務(wù)實的基礎(chǔ)上，逐步實現(xiàn)調(diào)整目標。”王和俊表示。
