近期，南方基金季度策略會以直播的形式順利舉辦。本次策略會從宏觀策略到各個低位布局板塊展開討論，圍繞熱門賽道如房地產、港股、新能源、軍工以及“固收+”策略投資機遇與投資者復盤行情并介紹相關賽道投資機遇。與會嘉賓分別為：南方基金宏觀策略部聯席總經理唐小東、南方轉型增長基金經理林樂峰、南方基金指數研究員何典鴻、南方基金不動產研究員李金哲、南方軍工改革基金經理鄒承原、南方新能源產業趨勢基金經理熊琳、南方基金權益投資部基金經理鐘贇及南方香港成長基金經理王士聰，8位重磅嘉賓長達4小時直播陪伴，傾囊相授，干貨滿滿。
在宏觀專場，南方基金宏觀策略部聯席總經理唐小東認為，股票看的是邊際變化，4月份隨著抗疫成效逐漸體現出來，全國的經濟應該會逐漸改善，再疊加產業政策、房地產都在逐步調整，二季度國內經濟有望回升。
談及債券方面，唐小東則不認為有特別大的風險，整體而言，還是有配置價值。對大家買基金而言，可以適度增加一些權益倉位，但基礎配置配“固收+”在全年可能都是比較合適的選擇。
而對于“固收+”或偏股類型的產品當下時點是否值得布局，素有業內“百億固收+匠人”之稱的南方轉型增長基金經理林樂峰坦言：“目前均是風險集中爆發的時間點，但不管哪一個風險出現一定的緩解，相信A股市場都會得到一定的修復。目前位置處于風險集中爆發、市場對負面因素反映比較充分的時間點，從中長期的角度，這恰好是不錯的布局時間點。”
提及具體的板塊和細分領域，新能源方面，南方基金權益投資部基金經理鐘贇發表了自己的獨到見解：“新能源行業長期的天花板比較高，所以未來成長的天花板比較高。此外，它響應了綠色環保的概念，全球降碳對溫室氣體排放的控制會成為長期目標和方向。新能源的確定性非常高，每年業績兌現上有相對比較好的保證。經過前段時間的回調之后，目前估值已經進入合理偏低的位置，全市場比較來說，新能源在目前位置性價比非常高，業績兌現的確定性也比較強。”
南方新能源產業趨勢基金經理熊琳則針對新能源板塊總了以下三點：“一是自信，對行業未來的發展前景相當自信，我們認為這個行業未來在中國是較具潛力的行業之一。二是目前市場的回調、行業的股價的回調都是階段性的，現在已經處于新能源行業的相對低點，我們不知道這個低點要磨多久，但目前已經是可以入局的時候，大部分投資者可以采取定投的方式逐步進行成本的平攤。三是投資這個行業應該以更長期的視角。”
林樂峰則認為，新能源是比較廣的范疇，里面包含了好幾個子板塊，包括電動車、光伏、風電，甚至包括傳統電力設備，這是一個比較大的板塊。新能源板塊去年漲幅比較高，去年為什么新能源板塊漲幅高?因為去年新能源板塊的業績增速很高，里面很多公司都有翻倍的業績增長。今年整個新能源板塊業績增速比去年下一個臺階，今年業績增速不會像去年那么亮麗，但從絕對值來看，一些子板塊還是可以的。而這些子板塊當中，林樂峰表示目前看好光伏板塊。
高端制造方面，中國利用制造業的優勢，未來向全球進行制造業產品的輸出，這種邏輯會持續兌現和發生，所以高端制造也能挖掘到非常多細分子行業的機會。此外，醫藥、新消費、TMT、半導體未來也是能保持持續中高速成長的行業，也是鐘贇持續關注的方向，相信這些行業未來能為投資者帶來比較好的超額回報。
對港股市場頗有研究的南方香港成長基金經理王士聰則分析指出：“我認為對于中國香港市場要從兩個方面看，這也是我們一直以來堅持的思路，一是中國香港市場的基本面，二是資金面。基本面也就是中國經濟的基本面，中國香港市場、美股上市的中概股都是中國內地的企業，市場的基本面還是跟隨中國經濟的基本面。另外一塊是資金面，資金面決定了中國香港市場的估值水平，作為離岸市場，中國香港市場的資金受到內資和外資的雙重擾動，資金情況決定了估值情況。”中國香港市場是非常明確的跟隨中國經濟基本面的市場，中國香港市場是在經濟基本面發生之后才進行反映的市場，跟隨著基本面的變動進行股價的變動，因而王士聰相信基本面轉好也會傳導到股價和中國香港市場指數上。從基本面的角度，目前時間點王士聰對于港股市場相比之前更有信心。
資金面來看，最近一個比較明顯的影響資金面的因素就是美國證監會旗下的PCAOB審計委員會對中概股摘牌事件進一步管制措施;此外，近期明顯看到南下資金對于香港市場的流入非常明顯，尤其是3月10日大跌的那幾天，南下資金的流入量非常大。所以從基本面和資金面這兩個方面，也就是從盈利和估值這兩個層面來講，未來的幾個季度都是相對比之前更加有信心的狀態。
房地產板塊，近日地產回暖，南方基金不動產研究員李金哲對此作出解讀，他認為主要有以下兩個理由：“一是估值便宜，長期來看跌得比較多，過去三年房地產市場都是處于陰跌的狀態，其實過去三年的陰跌也是為當前的上漲蓄足了估值空間。二是穩增長背景之下，房地產基本面在不斷改善，也是基于此，房地產基本面預期會出現拐點，市場會提前在股票上進行反映。”李金哲進一步表示，房地產現在是基本面的危機模式，未來幾年應該會逐漸走上正常經營的渠道，并且走向競爭格局更加良好的經營狀態。
那么具體到地產板塊的資產配置上，是買被動型指數基金好，還是買主動管理型投資于地產板塊的基金比較好?南方基金指數研究員何典鴻則表示兩種產品都可配置，買個股、偏地產主題的主動基金，單獨地產行業的主動基金不多，但金融地產還是能找得到，其次就是像南方房地產ETF或者聯接，專注地產板塊的指數基金。
軍工板塊，南方軍工改革基金經理鄒承原則表示，軍工是波動性比較大的行業，但大概率會波動向上的，不管是持股還是持基的投資者，持股周期和持基周期往往是偏短的，如果非機構投資者不能忍受軍工行業的波動，反而可以利用波動來賺錢，越跌越買。
具體到軍工產品的選擇上，鄒承原進一步透露：“選擇主動的軍工基金跟被動ETF有明顯區別，要看基金經理的選股能力和水平，而且我們不用抱著一只股票不換，不是完全配置一個指數，而是精細化選股，尤其是在板塊殺跌比較厲害、估值處在低位時，哪些股票的股性比較好、市場認可度比較高、未來景氣度比較好，通過平常的調研、了解、產業鏈比對，選出優質股票，這是主動基金的基金經理應該做的工作。按照這樣的方式，大家可以基于不同的風險偏好選擇自己喜歡的產品。”
