繼中信信托和光大信托聯合擔任海航集團破產重整信托受托人后，紫金信托也加入到風險處置服務信托領域。
近日，紫金信托公告表示，經公開招募和遴選，其被確定為南京建工產業集團有限公司等25家公司實質合并重整案信托計劃受托人。紫金信托將以服務信托方式參與企業重整。
早在今年4月初，監管部門向信托公司下發的《關于調整信托業務分類有關事項的通知(征求意見稿)》(下稱《通知》)中將信托業務分為資產管理信托、資產服務信托、公益/慈善信托三大類。而風險處置受托服務信托則歸于資產服務信托大類之下。
清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成對記者表示，《通知》一旦落地，從監管政策角度來講，是把風險處置受托服務信托放在比較重要的位置上;但是從信托公司實操角度上來看，風險處置受托服務信托成為信托公司主導業務或是核心收入業務的道路還非常漫長。
入局風險處置服務信托
據悉，建工產業集團是江蘇省內大型民營企業集團，近年來，建工產業集團在內的25家企業在實施產業轉型、做強做優實體產業的過程中，由于國內外經濟環境影響和自身經營原因，出現整體債務危機。
因其債務規模較大、涉及面廣、問題復雜，并存在眾多與工程、民生穩定相關的債權，為提高債權清償率，幫助重整主體早日脫困，在南京市委、市政府的大力支持之下，南京中院組織和指導了對建工產業集團等25家企業的預重整和正式重整，并于2022年4月14日裁定批準重整計劃。
經公開招募和遴選，紫金信托被確定為南京建工產業集團有限公司等25家公司實質合并重整案信托計劃受托人。
此前，以重整或破產受托服務信托因處于探索當中并不被市場所重視，擁有此類業務經驗的信托公司更是稀少，而今隨著《通知》重新分類定義，相關業務也獲得一席之地。
在《通知》中，風險處置受托服務信托被定義為信托公司作為受托人，接受面臨債務危機、處于重組或破產過程中的企業委托，提高風險處置效率。同時按照風險處置方式細分為企業市場化重組受托服務信托和企業破產受托服務信托兩類。
紫金信托表示，充分發揮信托制度優勢，以服務信托方式參與企業重整，在維護債權人合法權益的同時助力重整主體早日脫困。
在具體操作方式上，紫金信托稱，通過設立信托計劃并以信托受益權作為償債資源進行償債，提升企業破產重整的效率和清償率，平衡多方利益和訴求，化解重整中的痛點難點，用時間換空間，實現資產管理運營與價值最大化。
據紫金信托發布2021年報顯示，2021年其實現營收14.13億元，同比上升21.69%;實現凈利7.93億元，同比上升36.72%。
轉型方向之一
近年來金融風險不斷呈現，信托公司利用其風險隔離的優勢和專業的處置能力協助做好風險化解工作，大大提供風險處置效率。
目前，已有多家信托公司進入風險處置受托服務信托領域。其中，平安信托承做了北大方正破產重整財產權信托項目，采取“出售式重整+他益財產權信托”模式。
建信信托于2019年創立“彩蝶系列”，專項承接了包括康美藥業、渤鋼集團等企業的破產重整服務信托項目。截至2021年末，受托規模超2300億元。
國民信托則承做了天津物產、中科建設等破產重整財產權信托服務項目，并表態“以服務信托作為公司主要業務特色和發展方向、以標品業務作為公司重要業務支柱和收入基礎、以傳統業務轉型升級作為重要補充”的發展戰略”。截至2022年初，總計涉及債權規模近3000億元。
用益信托研究員帥國讓對記者表示，在強監管政策指引下，傳統融資類信托業務發展受阻，信托公司亟需回歸本源業務;而信托財產具有法定破產隔離的作用，在破產重整項目中更能體現信托的制度優勢。
此番，紫金信托亦稱，一直以來將不良資產處置作為公司向服務信托業務轉型的重要細分領域，持續加大研究和投入。
隨著紫金信托的入局，市場上對信托公司處置不良資產爭議仍存。
邢成表示，從理論上講，信托公司參與風險處置受托服務信托業務，具有一定制度優勢;但從業務實踐角度上來看，與目前市場上四大AMC機構相比，信托公司在這一領域市場占有率較小，同時從專業能力、經驗、渠道和人才團隊建設上，信托公司還有一定的短板。
帥國讓也認為，目前風險處置受托服務信托項目一般期限較長以及信托報酬率相對較低，對信托公司而言，處于相對劣勢的地位。
隨后記者致電紫金信托，欲詢問該項業務的詳細情況，但截至發稿，未收到任何回復。
在談及服務信托下一步的發展前景時，邢成指出，目前應對這項業務給予適當關注并參與其中，且在適當的時機介入后來發揮信托制度優勢，從而彰顯信托的市場影響力。
“在相關法律法規的配套及政策引導下，服務信托的前景值得期待。”帥國讓稱。
