4月11日，A股市場再現(xiàn)暴跌，滬指失守3200點關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指重挫逾4%，科創(chuàng)50指數(shù)首次跌破1000點基點。大跌之下，A股、基金兩個關(guān)鍵詞沖上微博熱搜。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂向記者表示，市場大跌背后，有美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫、國內(nèi)疫情反復(fù)等內(nèi)外多重因素。總體來看，當前A股整體估值相對合理，長期看依舊具備配置價值。
科創(chuàng)50指數(shù)跌破基點
4月11日，滬深股市低開低走，午后加速下行，三大指數(shù)收盤集體重挫。截至收盤，滬指跌2.61%，報3167.13點;深證成指跌3.67%，報11520.21點;創(chuàng)業(yè)板指跌4.2%，報2462.04點，創(chuàng)2020年7月以來新低。
值得注意的是，科創(chuàng)50指數(shù)收盤大跌3.75%，報988.76點，自2020年7月23日發(fā)布以來首次跌破1000點基點。
資深投行人士王驥躍告訴記者，指數(shù)跌破基點并不罕見，包括中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都曾跌破基點。他認為，當前經(jīng)濟形勢內(nèi)憂外患，市場下行并不意外。
從資金面看，A股全天成交量約9639億元，較前一交易日增加逾300億元。北向資金全天凈流出57.6億元。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，兩市收盤時有多達4089只個股下跌，占比接近9成，上漲個股僅558只。
盤面上，31個申萬一級行業(yè)中，僅農(nóng)林牧漁行業(yè)錄得上漲，漲幅為2.08%;電力設(shè)備、有色金屬、電子、汽車、計算機等行業(yè)跌幅居前，板塊跌幅均在4%以上。
熱門概念中，轉(zhuǎn)基因、玉米、社區(qū)團購、農(nóng)業(yè)種植、預(yù)制菜等概念漲幅居前，鹽湖提鋰、汽車芯片、租售同權(quán)、PVDF概念、動力電池等概念跌幅居前。
港股市場亦遭受重創(chuàng)，恒生指數(shù)收盤大跌3.03%，恒生科技指數(shù)大跌5.24%，港股科技股、汽車股大幅下挫。
大跌背后有何原因
國海證券策略分析師胡國鵬、袁稻雨在研報中表示，中美利差出現(xiàn)倒掛是此次市場大跌的一大原因。在4月初2年期中美國債收益率出現(xiàn)倒掛后，今日早盤更具代表性的中美10年期國債收益率出現(xiàn)倒掛，其中美債收益率的大幅上行是主要原因，一度逼近2.8%的關(guān)口，引發(fā)市場對于匯率貶值、外資流出的擔憂，北向資金今日凈流出超57億元，連續(xù)4日呈現(xiàn)凈賣出。
陳靂分析認為，此次股市大跌背后，有內(nèi)因、外因多重因素。外因?qū)用妫?span id="wsoy0cw" class="keyword">近期美聯(lián)儲加息預(yù)期與縮表預(yù)期升溫，全球流動性收緊的背景下，資金偏好發(fā)生改變，更偏好于避險類資產(chǎn)，而股票資產(chǎn)遭到拋售;此外，俄烏局勢再度惡化，市場出現(xiàn)一定的擔憂。內(nèi)因?qū)用妫?span id="imyyyoi" class="keyword">疫情反復(fù)對國民經(jīng)濟形成短期擾動。
中原證券分析師周建華在4月11日發(fā)布的策略研報中指出，應(yīng)對疫情措施對經(jīng)濟的影響顯而易見。2020年武漢應(yīng)對疫情措施2個多月，導(dǎo)致2020年湖北GDP增速下降5%。上海GDP占全國總量的15%，在全國經(jīng)濟中具有重要引領(lǐng)作用，應(yīng)對疫情措施勢必會影響全國經(jīng)濟。
國內(nèi)疫情形勢嚴峻，諸多產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈正飽受困擾。近日，蔚來汽車表示，受疫情影響，3月份以來公司位于吉林、上海、江蘇等多地的供應(yīng)鏈合作伙伴陸續(xù)停產(chǎn)，蔚來整車生產(chǎn)已經(jīng)暫停。4月11日，蔚來股價收盤大跌逾11%。
動力電池制造商寧德時代11日收盤暴跌逾7%，報459元每股，市值縮水至約1.07萬億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板指收盤下跌107點或4.2%，寧德時代貢獻下跌點數(shù)達35點，即貢獻了創(chuàng)業(yè)板指約三分之一的跌幅。
穩(wěn)增長方向被看好
展望后市，陳靂認為，總體來看，當前A股整體估值相對合理，長期看依舊具備配置價值，方向上，短期來看可以繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長相關(guān)方向，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、基建等低估值、高股息方向，中長期來看關(guān)注農(nóng)業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造等方向。
胡國鵬、袁稻雨認為，4月11日以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的成長股一度創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低，但價值板塊相對抗跌，核心在于政策底到市場底之間的磨底階段，在海外流動性有約束、經(jīng)濟下行壓力再度加大的背景下，穩(wěn)增長的訴求進一步強化，因此，市場的結(jié)構(gòu)性機會依然在穩(wěn)增長相關(guān)的領(lǐng)域。市場底信號的確認需要看到超常規(guī)政策的進一步發(fā)力或者宏觀經(jīng)濟的觸底企穩(wěn)，以及海外負面擾動得到緩釋。他們認為，可繼續(xù)看好穩(wěn)增長相關(guān)的基建、地產(chǎn)等領(lǐng)域。
