美俄之間的極限金融戰(zhàn),有來有往,激戰(zhàn)正酣。若要論其中西方國家最出人預(yù)料的招數(shù),莫過于直接制裁俄羅斯央行高達6400億美元、被稱為“俄羅斯堡壘”的外匯儲備。
但是從俄央行行長埃爾維拉·納比烏利娜(Elvira Nabiullina)的最新報告來看,俄央行早已開始對堡壘進行“修整”,“腰斬”其中的美元儲備,為可能到來的金融戰(zhàn)做好了防備。
據(jù)彭博社報道稱,納比烏利娜在本周一提交給議會的年度報告中表示,在美國等西方國家對俄羅斯的美元及其他貨幣儲備實施制裁之后,俄羅斯仍持有足夠的歐元、人民幣和黃金儲備作為支撐。
截止今年1月1日,俄央行將美元外匯儲備占比從一年前的21.2%降至10.9%,同期將歐元持有量從29.2%上升至 33.9%,人民幣持有量從12.8%提升至17.1%,黃金儲備占比則小幅下降至21.5%。
納比烏利娜在她的報告中提及:
這種非同尋常的、令人震驚的情況將導(dǎo)致大規(guī)模的變化......適應(yīng)新條件的艱難過程將不可避免地導(dǎo)致GDP收縮,但俄羅斯經(jīng)濟將能夠恢復(fù)增長軌跡。
而除了腰斬美元儲備之外,俄央行此前還推出一系列資本管制措施,這也能解釋為什么西方國家已經(jīng)對俄實施多輪制裁,盧布卻能“毫發(fā)無損”的原因。
俄羅斯強勢捍衛(wèi)盧布
俄央行限制居民從外幣銀行賬戶中提取美元的額度,并限制外國客戶提取特定外幣;俄羅斯人被禁止將資金轉(zhuǎn)移到自己的外國銀行賬戶,6個月內(nèi)可提取的外幣數(shù)量也被限制在1萬美元;俄羅斯的券商也不允許外國客戶出售證券。
俄羅斯央行還大幅提高利率水平。在盧布兌美元匯率暴跌超21%的2月28日,俄央行直接加息1050個基點,將基準利率從9.5%翻倍上調(diào)至20%,創(chuàng)下二十年新高,在阻止盧布暴跌的同時,防止大規(guī)模銀行擠兌的發(fā)生。
與此同時,俄羅斯還將盧布和能源綁在了一起。
此前總統(tǒng)普京決定,向歐洲國家供應(yīng)的天然氣將用盧布進行結(jié)算。而一旦歐洲開始接受用盧布支付能源賬單,他們對盧布的需求自然水漲船高。這樣不僅可以支撐盧布匯率,并且還相當(dāng)于在客觀上解除了SWIFT制裁。
所以在一系列強力管制措施影響下,外國投資者已經(jīng)無法交易手中的俄羅斯資產(chǎn)(無法拋售),而且俄羅斯以外的銀行基本上已經(jīng)停止引用美元兌盧布的匯率,這大大減輕盧布的拋售壓力。
西方“買買買”為對手持續(xù)“輸血”
與此同時,西方國家對俄羅斯能源的大力“買買買”,更是在強勢支撐盧布匯率,相當(dāng)于在戰(zhàn)場上為俄方持續(xù)“輸血”,俄羅斯的經(jīng)常賬戶盈余因此創(chuàng)下新高。在這種情況下,俄羅斯遭受經(jīng)濟制裁的影響會被削減。
而這代表著,西方國家可能正在為對手重建一個經(jīng)濟堡壘。
IIF經(jīng)濟學(xué)家Robin Brooks分析指出,由于進口暴跌和大宗商品出口強勁,俄羅斯的經(jīng)常賬戶可能從2021年的約1200億美元猛增至2022年的2000—2500億美元,那么這就意味著俄羅斯可以在一年多的時間里重建因制裁而凍結(jié)的央行儲備。
據(jù)央視新聞報道,當(dāng)?shù)貢r間10日,俄羅斯聯(lián)邦政府發(fā)布消息表示,俄聯(lián)邦政府儲備基金增加2734億盧布(約32億美元)用于保障在制裁條件下的經(jīng)濟穩(wěn)定,相關(guān)命令已經(jīng)簽署并公布。
而在這2734億盧布(約32億美元)中,有2716億盧布(約31億美元)是來自俄羅斯今年第一季度的石油和天然氣收入。