美俄之間的極限金融戰(zhàn)，有來有往，激戰(zhàn)正酣。若要論其中西方國家最出人預(yù)料的招數(shù)，莫過于直接制裁俄羅斯央行高達(dá)6400億美元、被稱為“俄羅斯堡壘”的外匯儲(chǔ)備。
但是從俄央行行長埃爾維拉·納比烏利娜(Elvira Nabiullina)的最新報(bào)告來看，俄央行早已開始對堡壘進(jìn)行“修整”，“腰斬”其中的美元儲(chǔ)備，為可能到來的金融戰(zhàn)做好了防備。
據(jù)彭博社報(bào)道稱，納比烏利娜在本周一提交給議會(huì)的年度報(bào)告中表示，在美國等西方國家對俄羅斯的美元及其他貨幣儲(chǔ)備實(shí)施制裁之后，俄羅斯仍持有足夠的歐元、人民幣和黃金儲(chǔ)備作為支撐。
截止今年1月1日，俄央行將美元外匯儲(chǔ)備占比從一年前的21.2%降至10.9%，同期將歐元持有量從29.2%上升至 33.9%，人民幣持有量從12.8%提升至17.1%，黃金儲(chǔ)備占比則小幅下降至21.5%。
納比烏利娜在她的報(bào)告中提及：
這種非同尋常的、令人震驚的情況將導(dǎo)致大規(guī)模的變化......適應(yīng)新條件的艱難過程將不可避免地導(dǎo)致GDP收縮，但俄羅斯經(jīng)濟(jì)將能夠恢復(fù)增長軌跡。
而除了腰斬美元儲(chǔ)備之外，俄央行此前還推出一系列資本管制措施，這也能解釋為什么西方國家已經(jīng)對俄實(shí)施多輪制裁，盧布卻能“毫發(fā)無損”的原因。
俄羅斯強(qiáng)勢捍衛(wèi)盧布
俄央行限制居民從外幣銀行賬戶中提取美元的額度，并限制外國客戶提取特定外幣;俄羅斯人被禁止將資金轉(zhuǎn)移到自己的外國銀行賬戶，6個(gè)月內(nèi)可提取的外幣數(shù)量也被限制在1萬美元;俄羅斯的券商也不允許外國客戶出售證券。
俄羅斯央行還大幅提高利率水平。在盧布兌美元匯率暴跌超21%的2月28日，俄央行直接加息1050個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從9.5%翻倍上調(diào)至20%，創(chuàng)下二十年新高，在阻止盧布暴跌的同時(shí)，防止大規(guī)模銀行擠兌的發(fā)生。
與此同時(shí)，俄羅斯還將盧布和能源綁在了一起。
此前總統(tǒng)普京決定，向歐洲國家供應(yīng)的天然氣將用盧布進(jìn)行結(jié)算。而一旦歐洲開始接受用盧布支付能源賬單，他們對盧布的需求自然水漲船高。這樣不僅可以支撐盧布匯率，并且還相當(dāng)于在客觀上解除了SWIFT制裁。
所以在一系列強(qiáng)力管制措施影響下，外國投資者已經(jīng)無法交易手中的俄羅斯資產(chǎn)(無法拋售)，而且俄羅斯以外的銀行基本上已經(jīng)停止引用美元兌盧布的匯率，這大大減輕盧布的拋售壓力。
西方“買買買”為對手持續(xù)“輸血”
與此同時(shí)，西方國家對俄羅斯能源的大力“買買買”，更是在強(qiáng)勢支撐盧布匯率，相當(dāng)于在戰(zhàn)場上為俄方持續(xù)“輸血”，俄羅斯的經(jīng)常賬戶盈余因此創(chuàng)下新高。在這種情況下，俄羅斯遭受經(jīng)濟(jì)制裁的影響會(huì)被削減。
而這代表著，西方國家可能正在為對手重建一個(gè)經(jīng)濟(jì)堡壘。
IIF經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robin Brooks分析指出，由于進(jìn)口暴跌和大宗商品出口強(qiáng)勁，俄羅斯的經(jīng)常賬戶可能從2021年的約1200億美元猛增至2022年的2000—2500億美元，那么這就意味著俄羅斯可以在一年多的時(shí)間里重建因制裁而凍結(jié)的央行儲(chǔ)備。
據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日，俄羅斯聯(lián)邦政府發(fā)布消息表示，俄聯(lián)邦政府儲(chǔ)備基金增加2734億盧布(約32億美元)用于保障在制裁條件下的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，相關(guān)命令已經(jīng)簽署并公布。
而在這2734億盧布(約32億美元)中，有2716億盧布(約31億美元)是來自俄羅斯今年第一季度的石油和天然氣收入。
