在去年通貨膨脹上漲、失業率下降和工資飆漲的形勢下，鮑威爾領導下的美聯儲等了太久才扭轉其超級寬松的貨幣政策。近期多位“美聯儲老領導們”接連放話稱，行動太晚，衰退幾成定局。而最新加入這一看衰陣營的是——前美聯儲主席伯南克。
在最新接受CNBC對話時，伯南克將美聯儲行動的延遲，稱為“錯誤”。伯南克表示，回想起來，是的，這是一個錯誤。通貨膨脹已成為對經濟最嚴重的威脅之一。“我認為他們(美聯儲)同意這是一個錯誤。”
伯南克指出，問題是他們為什么要推遲，為什么推遲回應，錯過了收緊貨幣政策的時間窗口，這是個復雜的事情。伯南克說，其中一個原因是他們不想沖擊市場。鮑威爾在2013年縮減QE的時候，也在美聯儲理事會上。那是一次非常不愉快的經歷(華爾街見聞注：是指美聯儲縮減QE引發的市場巨震)。鮑威爾想通過盡可能多地向人們發出警告，來避免這種事情。因此，漸進主義是美聯儲為什么對2021年年中的通脹壓力沒有做出更快反應的幾個原因之一。
在2020年夏末，美聯儲改變了其政策框架，表明它將允許通貨膨脹率高于正常水平，以確保全面和包容性的就業復蘇。當通脹在2021年春季開始高于2%的目標時，美聯儲表示，由于與疫情相關的因素將會減弱，他們預計高通脹將是“暫時的”。最近，幾位美聯儲官員為自己辯護，稱當通脹更加持久時，他們開始使用“前瞻性指引”來告訴市場，即將出臺更緊縮的政策。
伯南克表示，雖然當前的通脹被時常拿來與1970年代末和1980年代初的惡性通脹進行比較，但當前與上次高通脹是不同的。更重要的是，當前美聯儲作為通脹斗士的公信力更高，加息的公眾支持度更高。“雖然我們看到了美聯儲收緊對市場的影響，但美聯儲當前的政策得到了很多支持。我們會看到房價等方面的影響。這些是目前情況相比1970年代更好的一些方面。我們從70年代學到了很多東西。”
近日，美聯儲曾經的老領導們頻頻發話，認為美聯儲行動太晚。2009年至2018年擔任紐約聯儲主席的William Dudley表示，美聯儲官員在本輪周期實現軟著陸的可能性幾乎為零，因為過去他們每次不得不推高失業率時，最后都以衰退告終。2004年至2017年擔任里士滿聯儲主席的Jeffrey Lacker，以及2006年至2015年擔任費城聯儲主席的Charles Plosser，也有類似看法。這三位前美聯儲官員都認為，美聯儲很可能需要將利率提高到多年未見的水平。他們還一致認為，當美聯儲在2020年宣布不會采取行動遏制通脹時，就已經為當前的局面埋下了禍患。
由于去年夏天美聯儲認為通脹是暫時的，沒有收緊政策，導致美聯儲行動遠遠落后于曲線，從而令當前不得不激進地加息。財經金融博客Zerohedge評論稱，在泰勒規則下，聯邦基金利率應該超過11%，而不是位于當前的1%左右。泰勒規則是一個公式，可以預測或指導中央銀行應如何因經濟變化而改變利率。鮑威爾領導下的美聯儲錯過了收緊政策利率的機會之窗，由于政策錯誤，通常會出現硬著陸。
