近年來，可持續投資的受歡迎程度激增，不僅吸引了數十億美元的ESG導向型基金，監管部門也在加強審查，以促進ESG市場的可持續性和健康發展。
最近，美國證券交易委員會(SEC)將ESG(環境、社會和公司治理)列為今年的重點關注領域之一。
美國證監會越來越關注ESG投資
自從被任命為SEC主席以來，Gary Gensler一直在推動建立一個框架，要求公司和基金經理，尤其是那些聲稱其業務或投資組合對環境友好或對社會負責的公司和基金經理，披露更多關于可持續性問題的信息，諸如氣候風險、人力資本管理和網絡安全等。
去年3月，SEC宣布在執法部設立氣候變化和ESG 特別工作組，以“積極識別與ESG相關的不當行為”。
去年8月，在《華爾街日報》報道了德意志銀行旗下資產管理部門DWS Group夸大其使用可持續投資標準管理資產的程度后，SEC和聯邦檢察官對該部門展開了調查。
今年3月21日，SEC自2010年以來，首次發布有關上市公司氣候信息披露的規則變更草案。根據此次擬議規則，上市公司將需要在其注冊報表和年度報告中，提供有關溫室氣體(GHG)排放量、氣候風險相關財務報表以及公司治理的披露。該委員會最近宣布，已將擬議規則的公眾意見征詢期延長至2022年6月17日。
4月在華盛頓舉行的一次會議上，SEC執法部門資產管理單元的聯席主管Adam S. Aderton表示，雖然2020年以來ESG標準就一直是SEC審查重點，但“這是第一次在優先事項中被提升到這種突出程度。”
SEC表示，將繼續專注于ESG相關的咨詢服務和投資產品，包括共同基金、ETF和私募基金產品，并審查注冊投資顧問和注冊基金是否在其2022年審查重點報告中“準確披露了他們的ESG投資方式”。該委員會還將關注投資組合標簽中可能存在的“對考慮或納入的ESG因素的虛假陳述”。
SEC發出的信息很明確：投資公司需要密切關注廣告、營銷、ESG聲明以及與ESG因素相關的其他披露。許多基金在沒有充分披露其含義的情況下，將自己標記為ESG投資基金。
ESG投資基金面臨權衡
由于美國缺乏監管框架，對于什么是ESG，人們明顯缺乏一個具體的定義，這種情況下，資產管理公司正在使用自己的標準來宣布其基金以ESG為目標。它們描述的某些術語的含義可能相差很大。一些公司詳細披露了這些信息，而另一些公司則提供的較少。
如今，不僅SEC已經發出了明確的監管信息，據《巴倫周刊》，全球律師事務所Vinson & Elkins的首席可持續發展合伙人Margaret Peloso表示：
“市場對籠統的ESG聲明的看法變得更加不滿。所有參與者都要求更準確地描述自己在做什么。”
她補充稱，這對許多基金構成了挑戰。
“你需要精確地描述你的戰略是什么，你想要做什么，你想要投資什么。這存在一種權衡，其風險在于，你對所有這些的描述越精確，可投資事物的范圍就越小。”
根據調查機構ISS Market Intelligence的一份報告，2021年，美國ESG共同基金和ETF資產飆升至創紀錄的4000億美元，基金經理推出了133支新的ESG基金，而2020年為75支。
報告還指出，基金經理繼續通過在市場上已上市的基金中添加ESG標準來吸引ESG投資者：2021年，代表約3000億美元管理資產的136只基金開始以某種方式使用ESG標準，同時39只基金增加了與ESG相關的術語。
盡管ESG仍然是一種流行的投資策略，但它也未能幸免于許多投資策略在第一季度經歷的資金外流。
晨星公司(Morningstar)的數據顯示，今年第一季度，流入美國可持續基金的資金凈額降至106億美元，同比下降26%，幾乎只有2021年第一季度創紀錄的220億美元的一半。同期流入美國股市的資金下降了65%，至857億美元。
律師事務所Vinson & Elkins的Peloso表示：
“在未來相當長的一段時間內，ESG仍將是一個充滿活力的領域，想要投資ESG產品的投資者需要仔細注意他們所獲得的關于這些產品真實內容的披露。ESG內容不是單一的，它包含很多不同的事情。重要的是要考慮你想要什么樣的ESG風險敞口，以及從哪里獲得它。”
