今年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩回調(diào)，多只銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下跌，不少理財(cái)產(chǎn)品凈值“破1”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，全市場(chǎng)29288只理財(cái)產(chǎn)品中(剔除近六月無(wú)凈值的產(chǎn)品)，共有794只產(chǎn)品公布的最新單位凈值小于1。
凈值“破1”產(chǎn)品占比增加
今年以來(lái)，由于A股市場(chǎng)震蕩回調(diào)，“破凈”理財(cái)產(chǎn)品占比較去年末明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，除去銀行管理的產(chǎn)品，全市場(chǎng)由理財(cái)公司管理的產(chǎn)品共8825只，最新單位凈值小于1的產(chǎn)品共有536只，占比為6.07%。而截至2021年末，由理財(cái)公司管理的產(chǎn)品共8009只，最新單位凈值小于1的產(chǎn)品有88只，占比為1.1%。
據(jù)東亞前海證券研究所統(tǒng)計(jì)，2022年2月第三周(2月14日-20日)披露凈值的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)13953款。其中披露時(shí)間為前一日的產(chǎn)品有517款，為前一周的產(chǎn)品有13436款。兩類樣本的凈值增長(zhǎng)率均大多處于0%-0.5%之間。其中披露前1日凈值的產(chǎn)品樣本中，凈值相對(duì)前期下跌的產(chǎn)品數(shù)量為104只，凈值增長(zhǎng)率中位數(shù)為0.03%；披露前1周凈值的產(chǎn)品樣本中，凈值增長(zhǎng)率中位數(shù)為 0.04%。
來(lái)源：東亞前海證券
“一般來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品配置權(quán)益類資產(chǎn)的比例越高、成立時(shí)間越短，產(chǎn)品凈值越不穩(wěn)定，凈值下跌的概率也越高。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，近兩年，理財(cái)公司紛紛加碼權(quán)益投資，F(xiàn)OF類理財(cái)產(chǎn)品迅速增長(zhǎng)，在股市行情好的情況下這類產(chǎn)品可以為投資者帶來(lái)更高的投資收益，但是在股市震蕩的情況下也會(huì)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品虧損。
權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)分化
從理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯分化。
中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，由理財(cái)公司管理的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品共19只。其中，有9只產(chǎn)品最新單位凈值超過(guò)1，其中“工銀理財(cái)·工銀財(cái)富系列工銀量化理財(cái)-恒盛配置理財(cái)產(chǎn)品”最新單位凈值最高，為2.0139；“華夏理財(cái)龍盈權(quán)益類G款1號(hào)三個(gè)月定開(kāi)FOF型理財(cái)產(chǎn)品”最新單位凈值為1.4223.光大理財(cái)有兩只產(chǎn)品表現(xiàn)不俗，“陽(yáng)光紅ESG行業(yè)精選”最新單位凈值達(dá)1.2151，“陽(yáng)光紅基礎(chǔ)設(shè)施REITs優(yōu)選1號(hào)”最新單位凈值為1.1305。
與此同時(shí)，有10只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品凈值跌破1.其中，光大理財(cái)發(fā)行的“陽(yáng)光紅衛(wèi)生安全主題精選”最新單位凈值僅為0.7669，其余9只產(chǎn)品跌幅均在10%以內(nèi)。
未來(lái)產(chǎn)品發(fā)行策略如何？
在當(dāng)前的銀行理財(cái)市場(chǎng)上，理財(cái)產(chǎn)品仍以固定收益類為主，同時(shí)，“固收+”產(chǎn)品發(fā)行力度持續(xù)加大，各理財(cái)公司通過(guò)多資產(chǎn)、多策略增厚收益。
在市場(chǎng)震蕩的考驗(yàn)下，理財(cái)公司未來(lái)產(chǎn)品發(fā)行策略如何？中金公司分析師王子瑜表示，2021年初至今含權(quán)產(chǎn)品(包括混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品)發(fā)行量仍保持震蕩上升。部分頭部理財(cái)機(jī)構(gòu)已充分認(rèn)識(shí)到權(quán)益資產(chǎn)投資的發(fā)展機(jī)遇，在戰(zhàn)略層面上也加大含權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行力度；股市的調(diào)整對(duì)含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)品發(fā)行時(shí)點(diǎn)的重新選擇、募集資金的力度，從中長(zhǎng)期來(lái)看大多數(shù)理財(cái)機(jī)構(gòu)加速布局權(quán)益資產(chǎn)投資的模式并未改變。
“在經(jīng)濟(jì)壓力加大、利率仍存在下行空間的預(yù)期下，銀行理財(cái)收益率或?qū)⒊袎骸?rdquo;光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，預(yù)計(jì)理財(cái)公司將進(jìn)一步加大“固收+”產(chǎn)品拓展力度，以此提升投資收益、增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，并作為擴(kuò)大AUM的重要抓手。現(xiàn)階段“固收+”及混合類理財(cái)產(chǎn)品是理財(cái)公司漸進(jìn)式開(kāi)展權(quán)益投資的重要方式。預(yù)計(jì)中短期內(nèi)理財(cái)公司仍會(huì)延續(xù)泛固收類產(chǎn)品為主的配置思路，逐步豐富權(quán)益類產(chǎn)品布局，漸進(jìn)式加強(qiáng)權(quán)益投資。
