2月以來(lái)，滬市表現(xiàn)強(qiáng)于深市，北向資金也在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中呈現(xiàn)出“滬強(qiáng)深弱”的特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金2月以來(lái)累計(jì)凈流入48.24億元，其中滬股通凈流入175.84億元，深股通凈流出127.59億元。
分析人士表示，價(jià)值股近期持續(xù)受到北向資金青睞，而在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的背景下，預(yù)計(jì)后市價(jià)值股的表現(xiàn)仍將階段占優(yōu)。
大幅加倉(cāng)滬市股票
從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，2月以來(lái)，價(jià)值股走勢(shì)強(qiáng)于賽道股，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，煤炭、建筑裝飾、有色金屬行業(yè)漲幅居前，而電力設(shè)備、家用電器、電子行業(yè)出現(xiàn)下跌。寧德時(shí)代2月以來(lái)累計(jì)下跌13.94%，而工商銀行、招商銀行等價(jià)值股2月以來(lái)均出現(xiàn)上漲。
從資金面來(lái)看，北向資金2月以來(lái)呈現(xiàn)明顯的“賣(mài)深買(mǎi)滬”操作。滬股通和深股通凈流入金額的差額超過(guò)300億元，這樣巨大的差額在滬股通、深股通開(kāi)通以來(lái)從未出現(xiàn)。此前滬股通、深股通月度凈流入金額差額最大的月份為2021年12月，當(dāng)月滬股通資金凈流入581.11億元，深股通資金凈流入308.80億元，差額為272.31億元。
從北向資金持倉(cāng)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，北向資金持倉(cāng)市值為2.58萬(wàn)億元，2月以來(lái)北向資金持倉(cāng)市值增加467億元。2月以來(lái)北向資金對(duì)728只股票的持股數(shù)增加，其中對(duì)114只股票的持股增加數(shù)超過(guò)1000萬(wàn)股，持股增加數(shù)前五位的股票分別為紫金礦業(yè)、中國(guó)銀行、中國(guó)鋁業(yè)、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行，分別增加2.49億股、1.26億股、1.17億股、1.05億股、1.01億股。北向資金持股增加數(shù)居前十的股票均為滬市股票，且均為估值較低的價(jià)值股，這些股票2月以來(lái)均出現(xiàn)上漲。
從加倉(cāng)金額來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，2月以來(lái)北向資金加倉(cāng)金額位居前五位的股票分別為招商銀行、紫金礦業(yè)、中國(guó)平安、興業(yè)銀行、匯川技術(shù)，加倉(cāng)金額分別為29.12億元、27.26億元、24.58億元、19.31億元、12.09億元。除匯川技術(shù)外，均為滬市股票，價(jià)值股獲大幅加倉(cāng)。
明顯減倉(cāng)賽道股
從北向資金減倉(cāng)情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，2月以來(lái)北向資金共計(jì)減倉(cāng)966只股票，其中對(duì)58只股票的減倉(cāng)數(shù)超過(guò)1000萬(wàn)股。減倉(cāng)數(shù)前五位的股票分別為中國(guó)建筑、華菱鋼鐵、中國(guó)石油、徐工機(jī)械、寶鋼股份，分別減倉(cāng)8157.61萬(wàn)股、7850.97萬(wàn)股、4531.89萬(wàn)股、3908.84萬(wàn)股、3801.61萬(wàn)股。
從減倉(cāng)金額來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，2月以來(lái)北向資金減倉(cāng)金額位居前五的股票分別為寧德時(shí)代、合盛硅業(yè)、邁瑞醫(yī)療、美的集團(tuán)、恩捷股份，減倉(cāng)金額分別為17.94億元、12.67億元、11.24億元、10.98億元、10.29億元。除合盛硅業(yè)外，均為深市股票，且賽道股居多。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，2月以來(lái)北向資金對(duì)寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、恩捷股份、贛鋒鋰業(yè)、隆基股份、億緯鋰能等賽道股的減倉(cāng)股數(shù)分別為344.61萬(wàn)股、366.10萬(wàn)股、441.45萬(wàn)股、771.43萬(wàn)股、1380.50萬(wàn)股、811.29萬(wàn)股。
富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成表示，近期成長(zhǎng)風(fēng)格在龍頭股的領(lǐng)跌下出現(xiàn)下挫。從估值角度來(lái)看，TMT、醫(yī)藥等行業(yè)估值已進(jìn)入歷史底部區(qū)間，新能源板塊也開(kāi)始跌出性價(jià)比，產(chǎn)業(yè)基本面趨勢(shì)仍然向上。
后市配置存分歧
在A股市場(chǎng)“滬強(qiáng)深弱”、北向資金“賣(mài)深買(mǎi)滬”的情況下，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，中信證券首席策略分析師秦培景認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)政策全面加碼，投資者集中減倉(cāng)和調(diào)倉(cāng)的操作接近尾聲，建議投資者緊扣穩(wěn)增長(zhǎng)主線，積極布局優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。
國(guó)泰君安證券首席策略分析師陳顯順表示，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏低，價(jià)值股仍將階段占優(yōu)，而成長(zhǎng)股尤其是賽道型公司的機(jī)會(huì)還需要等待風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。
除了建議配置穩(wěn)增長(zhǎng)主線和價(jià)值股外，成長(zhǎng)股也被提及。東北證券首席策略分析師鄧?yán)姳硎荆€(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)推進(jìn)提升分子端盈利改善預(yù)期，微觀資金面有望改善。行業(yè)配置上，關(guān)注預(yù)期轉(zhuǎn)好的大眾消費(fèi)、TMT、新舊基建，以及調(diào)整后性價(jià)比較高的醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體等板塊。
