美聯(lián)儲大幅度加息下，金融環(huán)境不斷收緊，疊加美國股市大跌令市場泡沫消退，表明華爾街正在認(rèn)真聆聽美聯(lián)儲的鷹派立場，這最終將有助于為通脹降溫。與此同時，基于市場的通脹預(yù)期在5月顯著下降，表明美聯(lián)儲在遏制通脹問題上取得了緩慢但正面的進(jìn)展。
雖然從4月份的美國CPI數(shù)據(jù)上看，通脹幾乎沒有即將見頂?shù)嫩E象，但基于市場的通脹預(yù)期在5月出現(xiàn)了明顯降溫。
與之呼應(yīng)的是，追蹤美國國債通脹保值證券(TIPS)的ETF在5月流出了21億美元資金。
不過需要指出的是，從5年-5年遠(yuǎn)期通脹預(yù)期的歷史數(shù)據(jù)來看，該數(shù)據(jù)波動較大。例如在2010年4月到2010年8月期間，曾從超過2.7%跌至不足1.8%，隨后再度大幅攀升，在2011年4月時達(dá)到近年的峰值，超過3%。
美聯(lián)儲在修復(fù)供應(yīng)鏈問題，或是擴(kuò)大能源、糧食等商品的生產(chǎn)方面，是無能為力的。美聯(lián)儲對通脹的控制，是從需求端入手——讓市場對實物商品和投機(jī)資產(chǎn)的需求下降。
本周三，美聯(lián)儲在會議紀(jì)要中表示，要更快行動，再來兩次50個基點(diǎn)加息，限制性政策可能更合適。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲工作人員更新了個人消費(fèi)支出(PCE)通脹預(yù)期：今年的總體PCE價格通脹率預(yù)期為4.3%，因預(yù)計總需求放緩、供應(yīng)限制好轉(zhuǎn)將緩和經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的供需失衡，2023年的PCE價格通脹將回落到2.5%，2024年降至2.1%。
媒體援引BMO資本分析師Ian Lyngen評論上述通脹預(yù)期數(shù)據(jù)時稱，“在降低通脹預(yù)期，讓其達(dá)到美聯(lián)儲目標(biāo)水平上，還有許多路要走，但目前的預(yù)期至少在美聯(lián)儲可接受范圍內(nèi)。市場對鮑威爾抗擊通脹表現(xiàn)出一定的信心。”
不過一些對沖基金大佬，近來在通脹問題上沒這么樂觀。本周，億萬富翁對沖基金經(jīng)理、潘興廣場資本創(chuàng)始人Bill Ackman拉響預(yù)警，稱只有當(dāng)美聯(lián)儲采取更積極的行動或市場拋售變成全面崩盤之際，當(dāng)前迅猛的通脹才會消退。橋水首席策略師Rebecca Patterson在4月底接受對話時表示，美國利率需要加到比美聯(lián)儲認(rèn)為的高得多的位置，才能抑制住通脹。更有諾獎得主斯蒂格利茨警告說，全球通脹沖擊嚴(yán)重程度比70年代“嚴(yán)重一個數(shù)量級”。
