在“滬指失守2900點”登上熱搜后，大家紛紛喊出口號“一起守護2800點”。股市震蕩之下，債券類等中低風險基金一度成為基民最愛?，F如今，這股“穩健風”也刮到了高凈值人群中。
4月26日，國內財富管理行業高端智庫植信投資研究院發布的《穿越波動，守護財富-2022年上半年植信中國財富指數報告》(下稱《報告》)顯示，富裕人群資產配置更多向低風險資產傾斜，中高風險和不動產配置有所減少，富裕家庭的風險偏好更趨向穩健。
《報告》指出，短期市場波動讓富裕家庭財富增長速度有所放緩。但產品投資信心和宏觀經濟景氣降幅較小，說明投資者對宏觀經濟基本面仍有較強的信心，只是在投資產品選擇方面變得更加謹慎。
對于現階段的投資策略，交通銀行前首席經濟學家、植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，在波動不斷的市場行情中，信心和合理的資產配置是守護財富的關鍵。
低風險資產配置比例提升
“現在不敢隨意買股票型基金了，今年市場行情不好，更多還是會選擇中低風險產品。”談及現階段資產配置，上海一高收入投資者丁先生向記者透露。
的確，今年以來，國內疫情多點散發、俄烏沖突、美聯儲加息等多因素疊加，使得大多投資者都選擇較為謹慎的投資策略。
高凈值人群也同樣如此?！秷蟾妗凤@示，近6個月以來，我國富裕家庭的風險偏好更趨向穩健，富裕人群資產配置更多向低風險資產傾斜，中高風險和不動產配置有所減少。
連平認為，權益市場波動較大導致低風險資產配置比例提升。具體來看，人均境內流動資產擁有投資品類較上期有所減少，風險態度轉變導致中高風險產品嘗試減少;中高風險的比例較上期減少明顯，股票和公募基金無論從持有率還是配置率看都有一定程度減少;儲蓄的配置比例繼續降低，銀行理財比例小幅提升，保險產品成為低風險類別中的配置亮點，增長幅度較大。
同樣受到宏觀經濟、資本市場的短期波動影響，富裕家庭對保險規劃、稅收籌劃、財產分配與繼承等中長期規劃的重視程度也有所提高?！秷蟾妗凤@示，教育、養老和消費仍是中國富裕家庭比較關注的三大家庭財富規劃主題?，F金和保險規劃則成為保護家庭財富和維持家庭經濟水平的重要補充。
連平進一步強調，短期市場波動讓富裕家庭財富增長速度有所放緩。《報告》顯示，過去6個月收入凈增長家庭比例有不同程度降低，“41-50歲投資者收入增長比例下降較多，這和其財產性收入占比較高且市場波動導致投資收益下降有關?？傎Y產2000萬以上家庭下降幅度最小，可能受益于此類家庭較為多元化的資產組合，如私募股權等長期投資受市場短期波動影響小。”
(數據來源：植信投資研究院)
對于市場刮起的“穩健風”，國家文化貿易創新發展智庫專家張德欣對記者表示，現階段疫情反復不定導致投資者對消費信心不足，再加上不同階層群體經濟收入受到相應影響，因此投資者們不太敢進行風險較高的投資，投資組合也就更傾向于中低風險。
連平表示，隨著俄烏沖突、美聯儲加息預期、全球通脹高企等諸多因素在過去6個月持續發酵，市場避險情緒也推升了黃金投資的小熱潮。記者注意到，在過去半年內，黃金在富裕家庭貴金屬投資中的關注度和配置比例都遠遠領先于其他類別。
打出避險資產和低估值風險資產“組合拳”
盡管富裕家庭財富增長放緩、風險偏好趨向穩健，但投資者信心依然存在。植信中國財富指數二級指標顯示，產品投資信心和宏觀經濟景氣降幅較小，說明投資者對宏觀經濟基本面仍有較強的信心，只是在投資產品選擇方面變得更加謹慎。
連平預計，從當前往后看，我國宏觀經濟運行可能出現的總體走勢是，國內疫情在四月底和五月初逐步被有效控制，消費從階段性低點回升;房地產投資可能觸底，對投資和消費的壓力逐步降低;積極財政政策效應在貨幣政策的有力支持下，進入發力的主要階段，推動內需穩步回升;我國出口仍將保持一定韌性，經濟仍可基本實現穩增長目標。
他認為，國內穩增長政策的發布，有利于推動股票市場出現回暖行情。在2022年經濟穩增長的布局下，向好的經濟基本面和穩定的國際收支支撐人民幣匯率。人民幣資產的避險屬性凸顯，仍具較高吸引力。而2022年一季度市場波動則為投資者制造買入時機，2022年二季度由于制造業整體2021年利潤水平較高，有助于推動形成部分行業的年報行情。
展望后市，連平認為，大宗商品價格仍受俄烏局勢、經濟制裁與反制裁等因素影響，上漲動力持續存在。盡管美聯儲加息，但在通脹高企的背景下，實際利率仍將低迷，因此黃金作為避險資產的價值在逐漸提升。
對于投資者如何實現價值穩步增長，連平認為，在波動不斷的市場行情中，信心和合理的資產配置是守護財富的關鍵。
他分析，我國穩增長宏觀政策有利于推動經濟快速回到持續增長軌道，是投資者信心的重要來源。同時，合理的資產配置策略，即通過避險資產和低估值風險資產的組合，可以讓投資者能夠坦然面對短期波動，抵御投資風險、助力家庭財富實現持續平穩增長。
張德欣同樣對本報記者表示，在目前這個特殊時期，普通投資者還是要以謹慎客觀的態度來對待，在投資方式的選擇上，可以選取較為保守的策略。
