近日表現強勢的地產板塊7日盤中大幅回落，截至發稿，光宇集團、冠城大通、深物業A、沙河股份、信達地產、京能置業、海泰發展、大龍地產等跌停。
對于地產板塊，平安證券指出，近日，鄭州、福州、衢州、、秦皇島、蘭州等城市相繼加入放松限購限售限貸行列，樓市調控步入實質性改善階段，多城首批集中供地土拍規則“讓利”，提高房地價差激發房企參拍熱情，部分城市土拍已有回暖跡象。但短期疫情反復加重銷售壓力，百強房企3月單月銷售同比下滑超5成，預計房企投資態度仍將維持謹慎。當前行業下行壓力、房企資金端風險仍存，良性循環及“三穩”背景下，樓市不穩政策不止，政策端帶動的估值修復有望持續。
中長期看，隨著本輪陣痛期中部分房企的退出或收縮，行業整體格局有望得到優化，具備融資、管控優勢的品牌房企市場份額及盈利能力均有望得到提升。開發板塊主要關注，一類為短期受益政策放松及拿地端毛利率改善、中長期有望搶占市場份額的強運營、高信用企業，如保利發展、萬科A、金地集團、招商蛇口、濱江集團等;一類為基本面有一定支撐、政策博弈彈性標的如新城控股、中南建設、金科股份等。物管板塊估值已至歷史低位，年報季中期指引下調的壓力亦逐步釋放，隨著政策的持續松綁，開發企業資金端改善，有望帶來優質物管企業估值修復。
東北證券表示，多個二三線城市出臺取消限購、放松公積金貸款相關政策，“因城施策”放松政策力度進一步加強，而銷售市場表現仍處低位，“金三銀四”小陽春并未出現，政策放松傳導落地仍需等待。我們認為，政策放松如期加碼，行業beta向上趨勢不變，穩健綠檔房企加速集中，投融資方面占優的頭部綠檔房企優勢顯現，同時，伴隨現階段限售限購、預售監管、信貸調節力度加強，民營房企流動性改善機遇增加，估值性價比凸顯，配置可適度下沉至腰部彈性標的，A股推薦萬科A、保利發展、招商蛇口、金地集團、金科股份、濱江集團。
地產鏈催化加碼建材板塊強勢拉升四川雙馬等漲停
建材板塊7日盤中走勢活躍，截至發稿，寧波富達、四川金頂、國統股份、三和管樁、四川雙馬、西部建設、博聞科技、海南瑞澤等漲停，西藏天路、韓建河山等漲幅靠前。
近日，國務院召開常務會議，會議強調要部署用好政府債券擴大有效投資，促進補短板增后勁和經濟穩定增長。此外，會議決定新開工一批條件成熟的水利工程，同時再開工南水北調后續工程等一批已納入規劃，2022年全年水利投資可完成約8000億元，同比增長5.6%。
開源證券指出，近期，國內疫情反復，病例出現階段性新高，出門旅行、消費、工業等需求端均受到影響。此次國常會強勢表態，再次彰顯中央的穩增長決心。總體來看，當前建材基本面受需求影響而羸弱，后續如果疫情得到控制，穩增長政策下的基建和房地產發力開始啟動，行業景氣度有望大幅回升。近日，多地逐步放松地產政策，主要涉及針對性放松限購、降低首付比例、發放購房補貼、降低房貸利率、取消限售、為房地產企業提供資金支持等，房地產拐點或將漸行漸近，正是地產產業鏈極佳的布局窗口期。
東吳證券認為，疫情短期對水泥發貨和漲價節奏有一定影響，但由于穩增長政策進一步加碼，利好中期水泥需求。預計后續隨著疫情管控緩解，水泥有望恢復到正常提價節奏。而基建需求落地有望在于季度顯現明顯的改善，核心的產能利用率比較高、行業格局良好的沿長江和珠三角市場，有希望看到超預期的水泥價格彈性。行業自律+潛在環保能耗約束使得行業供給能力收縮，中期行業產能利用率有望維持高位，盈利中樞維持中高位震蕩。2021年度5%—8%的分紅收益率使得當前7倍的市盈率估值具有修復空間。建議關注業績確定性較強，中長期產業鏈延伸有亮點的華新水泥、海螺水泥和上峰水泥等，中長期關注受益北方市場整合、景氣彈性大的冀東水泥、天山股份、祁連山等。
4月7日早盤，北新路橋高開高走。截至發稿，已封死漲停報6.40元，為連續2個交易日漲停。消息面，據“北新路橋之聲”，2022年第一季度，北新路橋集團在深挖潛在市場、拓展原有項目資源上成效顯著。繼本月剛中標6.11億元廣西馬山縣高鐵站站前廣場及配套設施PPP項目后，再中年度單體最大公招項目16.4億元的江西滬昆高速梨園(贛浙界)至東鄉段改擴建工程項目主體土建工程B1標段大單，將集團一季度新簽市場承攬總額推至57.6億元，為歷史同期最好水平。
不過，北新路橋在互動易回答投資者提問時表示，工程毛利潤受多方面因素影響，如原材料價格、人工成本等。公司將對項目成本管理進行深度管控，最大限度提升項目盈利水平。另外，公司實際合并凈利潤由各子公司，項目匯總計算所得，單個項目的盈利水平不構成對未來公司整體盈利水平的預測。第二：公司將順應國家政策規劃，竭力抓住每一次發展機遇，用優異的效益回報每一位股東。第三：截至2021年12月31日，公司新疆區域范圍內在手項目60個，占公司在手項目總數的43.48%。
軍工板塊發力走高寶塔實業、西儀股份等多股漲停
軍工板塊7日盤中發力走高，截至發稿，寶塔實業、南山控股、西儀股份、天保基建等漲停，盟升電子、天和防務、鵬鼎控股等漲幅靠前。
中信建投證券指出，2022年初以來，中證軍工指數快速下跌了22.68%，板塊估值得到了充分消化，高性價比更加凸顯。目前軍工板塊整體PE為58.69倍，處于歷史低位。從跟蹤的核心重點公司來看，目前軍工板塊PE 34.6倍。2022年上游、中游、下游的平均估值水平依次為29.3、30.0、47.2倍，對應22年的PEG水平分別為0.78、0.71、2.06。
該機構認為，當前軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴散的關鍵節點，中下游公司業績加速拐點有望到來，目前板塊估值水平與21年最低點估值相當，具備更高的投資性價比，建議堅定加大配置比例，板塊有望在經歷最后的震蕩筑底階段后重拾升勢。
該機構表示，當前軍工行業正由局部景氣向全面景氣擴散，“十四五”有望經歷兩輪產能擴張，2022年看好軍工全產業鏈。
1、產業鏈上游：重點推薦符合“行業空間大、競爭格局優、國產化率低”三大標準的相關細分領域的龍頭公司，主要包括關鍵原材料、核心元器件等領域。
2、產業鏈中游：重點推薦符合“進入壁壘高、體系能力強、業務范圍廣”三大標準的相關細分領域的龍頭公司，主要包括復合材料及制品、電源系統等領域。
3、產業鏈下游：重點推薦符合“實戰需求旺、儲備型號多、量產節點至”三大標準的整機及核心分系統龍頭公司，主要包括戰斗機、直升機、大飛機、航空發動機、雷達等領域。
炭黑市場報價持續走高關注國內行業龍頭公司(附股)
百川盈孚數據顯示，3月下旬至今，炭黑市場均價已經累計上調884元/噸，達到9866元/噸。目前N330主流圍繞9400-9800元/噸，更高位意向10000元/噸有報。
開源證券指出，炭黑是含碳物質(煤、天然氣、燃料油等)不完全燃燒或受熱分解的產物。按照用途，炭黑可以分為橡膠用炭黑和非橡膠用炭黑。非橡膠用炭黑中的導電炭黑具有高比表面積、高結構、高純凈度和優異導電性能的“三高一優”特點，隨著新能源汽車推廣，鋰電池成為導電炭黑最主要的應用場景。鋰離子電池要求導電劑具有優良導電性、低密度、結構及化學性能穩定等特點，導電炭黑不僅滿足導電劑不參與電池中的氧化還原反應和具有高抗酸堿腐蝕能力的要求，還具有低成本、質量輕等特點。
據GGII統計，2021年全國動力鋰電池出貨量為220GWh，同比增長175%，2022年將有望突破450GWh，鋰電池出貨量的增加將為導電炭黑帶來十分可觀的需求增量。目前國際主流的導電炭黑企業有法國益瑞石、美國卡博特、日本獅王和德國歐勵隆(贏創德固賽)等。國內黑貓股份自2004年以來產銷量一直保持國內炭黑行業領先地位，公司自2017年開始布局特種炭黑領域，目前具備特種炭黑產能13萬噸，其中導電炭黑約1萬噸，公司目前在售導電炭黑產品主要應用于電纜屏蔽料和導電色母等領域，同時一直對標中高端導電炭黑進行研究。長期來看，我國新能源汽車領域的蓬勃發展將進一步帶動導電炭黑行業的前進，國產替代為長期大趨勢。
全球首個“垃圾制氫+碳資源化”項目年內建成相關產業鏈或受關注
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據北極星氫能網消息，由城康氫碳新材料科技有限公司投建的全球首個“垃圾制氫+碳資源化”綠氫綠炭工廠今年年內將在湖北襄陽市建成。該項目成功將污泥與餐廚合并處置、制沼氣、沼氣制氫，制氫過程同步固碳生產炭黑、石墨、石墨烯，最終實現綠氫服務于氫燃料電池車等三個產業(垃圾固廢無害化、碳資源化、制氫加氫一體化)和十幾個關鍵技術環節連通，形成可復制的基于城市垃圾的綠氫制、加、用一體化聯產聯供的全產業鏈模式。
平安證券指出，我國已經成為全球最大的氫氣生產國，但是目前氫氣主要來自灰氫(化石燃料)，但化工過程副產氫成本低、產量大，且與氫能示范城市匹配，是短期最現實的氫源;隨著碳市場的推進，綠氫的需求逐步增加，未來大規模光伏發電或風力發電配套電解水生產綠氫將成為趨勢。隨著氫能產業逐步用于汽車和工業，氫能的利用量將逐步增長，關注丙烷脫氫和乙烷裂解副產氫氣的應用，綠氫產業的發展將推動電解槽及新能源裝備的需求，新能源運營商也將受益。
山西證券認為，目前國內氫能產業仍處于初級階段，初期重點目為制氫產業，特別是可再生能源制氫。下游應用以燃料電池車作為初期突破口，未來逐步拓展到交通、電力、化工、冶金等傳統高排放領域，以滿足長遠碳中和目標。規劃中整體重視技術發展，強調了優先補齊短板與核心技術，建議中長期關注產學研綜合實力較強、與國際領先技術企業合作的制氫技術及企業、高壓縮儲氫技術企業、車用燃料電池核心質子交換膜企業等，如：美錦能源、雄韜股份、金博股份、衛星化學、東華能源、億華通、濰柴動力。
