今年A股市場的“深蹲”不僅讓公募基金凈值遭遇大幅回撤，操作更為靈活的私募也未能幸免。
朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，一季度101家百億私募中，僅有10家的收益率為正，股票策略私募只有兩家。值得注意的是，首次披露業(yè)績的高瓴二級私募機構(gòu)瓴仁私募也虧損。
雖然絕大多數(shù)百億私募年內(nèi)業(yè)績慘淡，但拉長至近三年收益率看來，絕大部分百億私募都取得了較為不錯的收益，還有16家回報翻倍。隨著上市公司不斷披露年報，他們的重倉股也不斷浮出水面，這16家私募進入34只個股的前十大，但如果一季度仍然持有，超過七成出現(xiàn)浮虧。
股票策略折戟
根據(jù)朝陽永續(xù)，當前市場上共有101家百億私募，一季度平均收益率為-9.08%，91家百億私募一季度出現(xiàn)了不同程度的虧損，僅有洛肯國際投資、千象資產(chǎn)、洛書投資、橋水(中國)投資、玖瀛資產(chǎn)等在內(nèi)的10家百億私募回報為正。
10家公司中僅橋水(中國)投資和思勰投資兩家機構(gòu)的投資為股票策略，以目前披露的上市公司年報來看，兩家公司旗下的基金均未買入前十大。
融葵投資以一季度-22.96%的回報在百億私募中墊底。融葵投資成立于2015年，以管理期貨和股票策略為主。
在一季度跌幅超過20%的6家百億私募中，除融葵投資外，其他5家均是投資股票市場的策略，包括淡水泉(-22.87%)、源樂晟(-22.50%)、漢和資本(-21.69%)、泓澄投資(-21.27%)，以及去年的百億私募收益亞軍正圓投資(-20.24%)。
多位私募人士在接受記者采訪時稱，今年股票市場不好，沒有賺錢效應(yīng)，投資環(huán)境很難做。
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊對記者表示，一季度主要投資股票市場的策略成為了重災(zāi)區(qū)，其中股票多頭、事件驅(qū)動以及股票量化多頭和指數(shù)增強等均表現(xiàn)較差。“股票類私募整體一季度業(yè)績表現(xiàn)墊底，最主要是受到了股市整體下行的影響，尤其是熱門賽道的崩塌，影響較大。我們認為，市場行情跟宏觀經(jīng)濟一樣具有周期性，因此倉位的控制、必要的大周期的擇時以及行業(yè)的輪動可能是私募控制回撤的重要手段，不過這對私募的能力圈提出更高要求。”
此前，百億私募敦和資管在線上舉辦策略會，董事長施建軍代表公司就產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大回撤向投資人致歉，同時宣布對單位凈值低于1的產(chǎn)品實施管理費或固定投資顧問費暫時性減收60%，公司還決定暫停一切對外新發(fā)產(chǎn)品，集中精力修復(fù)老產(chǎn)品業(yè)績。
七成重倉股一季度下跌
去年沖積資產(chǎn)出盡風頭，斬獲百億私募收益冠軍，但一季度虧損19.25%。目前沖積資產(chǎn)旗下的產(chǎn)品新進桂東電力(600310.SH)第9大流通股東，并加倉北交所上市公司貝特瑞(835185.BJ)。但兩只股票在今年一季度的市場表現(xiàn)均不佳，如果沖積資產(chǎn)仍未賣出，僅貝特瑞就浮虧7000萬。
林園投資、石鋒資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、相聚資本等知名百億私募在一季度的虧損都超過了15%。
高瓴資本旗下的二級私募機構(gòu)瓴仁私募的業(yè)績也首次對外披露。
瓴仁私募成立于2021年7月，在高瓴的加持下，僅5個多月后規(guī)模就突破百億，是近年來規(guī)模擴張速度最快的私募機構(gòu)之一。
私募排排網(wǎng)顯示，瓴仁私募目前有124只基金在運行，但均未對外披露產(chǎn)品凈值。此次朝陽永續(xù)首次公開了其業(yè)績，在一級市場風生水起的高瓴資本，剛剛試水私募證券投資就出師不利，一季度回撤-3.50%。
盡管一季度業(yè)績不佳，但從近三年收益率來看，87家百億私募的業(yè)績都為正，其中16家收益率翻倍，正圓投資最高，為400.39%。
通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，從目前公布的上市公司年報看，16家近三年收益率翻倍的百億私募在去年12月末進入了34家上市公司的前十大流通股東名單，僅8家在一季度錄得上漲，超過七成出現(xiàn)浮虧。漲幅最大的是海聯(lián)金匯(002537.SZ)，今年一季度上漲76%，重倉的迎水投資如果仍未賣出，將浮盈6700萬。
光伏板塊符合轉(zhuǎn)型預(yù)期
正圓投資研究總監(jiān)華通近日表示，他難以理解目前市場的弱勢狀態(tài)，但又從中看到中概股、港股、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了超跌性資產(chǎn)，其中的共性就是強勁的轉(zhuǎn)型訴求。
他表示，在轉(zhuǎn)型的框架下看股市，可能或多或少會理解很多東西。第一，對有些東西一定是做減法的，盡量不要在這些里面做投資，市場是結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)業(yè)行情。第二，轉(zhuǎn)型一定是長期化的，不是短期化的，不能以持續(xù)的高景氣度要求一個行業(yè)的表現(xiàn)，而更應(yīng)該找到一個產(chǎn)業(yè)的核心內(nèi)核和支撐一個產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展的變化;也要了解產(chǎn)業(yè)如果要實現(xiàn)中長期發(fā)展，一定要有科技元素的投入，由此會產(chǎn)生很多的投資機會，如能推動產(chǎn)業(yè)進步且有科技能力的公司或是有特色產(chǎn)業(yè)能力、有獨立自主可控技術(shù)的小公司等。第三，怎么去理解波動性，只要沿著轉(zhuǎn)型路徑想，就一定能夠克服。首先資本市場是轉(zhuǎn)型的重要工具，它不太可能出現(xiàn)快牛，因為快牛不符合轉(zhuǎn)型邏輯，但它一定會走慢牛，在比較安全的定價范圍對一些個股和產(chǎn)品進行買入是很好的機會。
華通認為今年光伏板塊最超預(yù)期、最符合轉(zhuǎn)型預(yù)期。是因為其技術(shù)底層是半導(dǎo)體技術(shù)，它能夠通過技術(shù)進步帶來成本下降，從而帶來更優(yōu)異的表現(xiàn)成果，可能也會帶來更多的應(yīng)有場景、更好的使用體驗和更高的利潤，這才是這個產(chǎn)業(yè)里最符合中國轉(zhuǎn)型思路的東西，所以更相信光伏今年在技術(shù)創(chuàng)新路徑上會帶來更高額的收益，進而會影響光伏內(nèi)部的選股。
聚鳴投資近期也發(fā)表觀點稱，3月，市場一方面受俄烏沖突以及導(dǎo)致的一系列后續(xù)事件影響;另一方面受到國內(nèi)不斷加劇的新冠疫情影響，跌幅較大。對于短期，他們認為需要謹慎一些，因為疫情的沖擊會以多大程度體現(xiàn)在上市公司的報表，目前不好估計。或有可能形成一次短暫的沖擊。但是中長期看，這種擾動終究會過去，中國制造業(yè)的全球競爭力不會改變。目前組合趨于均衡，增加了地產(chǎn)、資源配置，他們將密切觀察疫情以及政策的變化，及時應(yīng)對。
