2022年以來，AMC在房企紓困領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。
近日，江蘇省房企中南建設(shè)發(fā)布公告表示，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司江蘇省分公司(下稱“中國華融”)“馳援”中南建設(shè)，促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解。
對此，中國華融相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次協(xié)議的簽署，是中國華融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體實(shí)踐，有助于穩(wěn)定區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為南通市打造更具影響力的“建筑強(qiáng)市”注入金融活水。
房企救助列入中國華融不良資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)
近日，中南建設(shè)一紙公告，透露出中國華融在地產(chǎn)方面的最新動(dòng)態(tài)。
公告顯示，公司收到控股股東中南控股集團(tuán)有限公司(下稱“中南控股”)通知，其與中國華融、南通市保障房建設(shè)投資有限公司、南通產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司、江蘇海晟控股集團(tuán)有限公司共同簽署了支持公司轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議，將對部分項(xiàng)目提供總規(guī)模不超過50億元的支持。
同時(shí)，本次合作項(xiàng)目將由中國華融作為合作主體的管理人負(fù)責(zé)具體項(xiàng)目實(shí)施工作。
根據(jù)有關(guān)協(xié)議，中國華融擬和南通市保障房建設(shè)投資有限公司通過有限合伙、基金等形式設(shè)立合作主體，針對公司及中南控股其他主體在建工程復(fù)工復(fù)產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并購、社會(huì)與資本合作項(xiàng)目盤活等開展業(yè)務(wù)，共同支持中南控股轉(zhuǎn)型發(fā)展。
此次合作是在江蘇省的牽頭下進(jìn)行的。5月11日，中國華融官微發(fā)文稱，公司充分發(fā)揮救助性金融功能，積極開展困境企業(yè)資產(chǎn)重組、破產(chǎn)重整、防范化解債券違約風(fēng)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，全力支持江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
中南建設(shè)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾透露，目前幾方簽訂的只是框架協(xié)議，具體細(xì)節(jié)還在討論中，“大概率是流動(dòng)性注入，公司存量資產(chǎn)作為抵押品拿到融資，使用方面，我覺得以企業(yè)為主，不會(huì)有更多限制，華融主要考慮的是回報(bào)和安全性。”
對此，中國華融相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次協(xié)議的簽署，是中國華融服務(wù)“六保”“六穩(wěn)”、響應(yīng)監(jiān)管號召、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體實(shí)踐，有助于穩(wěn)定區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為南通市打造更具影響力的“建筑強(qiáng)市”注入金融活水。
另外，中國華融相關(guān)負(fù)責(zé)人員在回復(fù)記者采訪時(shí)曾表示，中國華融按照“回歸本源、聚焦主業(yè)”的既定發(fā)展戰(zhàn)略，將資源、資金、資本集中于不良資產(chǎn)主業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力和市場核心競爭力，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的水平。
“中國華融和南通國資聯(lián)合支持中南，預(yù)計(jì)將顯著緩解公司年內(nèi)資金壓力。同時(shí)，南通三國資平臺(tái)共同出面支持，對本次資金支持和后續(xù)融資將形成增信。”申萬宏源研報(bào)中表述。
同時(shí)，申萬宏源研報(bào)中稱，本次事件是落實(shí)近期國家防范化解風(fēng)險(xiǎn)的政策導(dǎo)向，支持優(yōu)質(zhì)房企并推進(jìn)行業(yè)的良性循環(huán)，也或?qū)㈤_啟更多對于未出險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)民營房企的支持，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多的支持案例出現(xiàn)。
在房地產(chǎn)領(lǐng)域積極布局，究其原因，中國華融方面認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入周期調(diào)整新階段，與房企債務(wù)化解、低效無效資產(chǎn)盤活、企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、民生保障等相關(guān)的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)激增，將給公司帶來較多的不良資產(chǎn)收購來源和業(yè)務(wù)機(jī)遇。
5月12日，中國華融發(fā)布了自己的《客戶服務(wù)手冊》，該手冊涵蓋了華融歷史、股東、定位及業(yè)務(wù)介紹。其中把困境房企救助被列為其七大不良資產(chǎn)經(jīng)營主營業(yè)務(wù)之一。
中國華融副總裁徐勇力表示，地產(chǎn)不良、破產(chǎn)重整成為市場主要資產(chǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷30年的高速發(fā)展，進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期。例如，部分大型企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)重整業(yè)務(wù)正在推進(jìn)，2022年各地法院受理破產(chǎn)案件涉及企業(yè)超過4萬家，為不良資產(chǎn)破產(chǎn)重整業(yè)務(wù)提供了機(jī)遇。
“公司將根據(jù)新形勢，改變以流動(dòng)性救助為主的涉房業(yè)務(wù)的運(yùn)行模式，真正發(fā)揮資產(chǎn)管理公司重組盤活功能，通過將底層資產(chǎn)與債務(wù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)隔離，完善交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和退出路徑，加強(qiáng)對項(xiàng)目還款來源的封閉監(jiān)管，靈活參與房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解和存量資產(chǎn)盤活。”中國華融總裁助理高敢提到。
四大AMC加速房企紓困
近期，如何化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)備受市場關(guān)注。自去年12月以來，監(jiān)管層多次發(fā)聲強(qiáng)調(diào)“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清正在進(jìn)一步加快。
此次，AMC又一次站到主要風(fēng)險(xiǎn)化解的前端。2022年1月，金融管理部門召集幾家全國性AMC開會(huì)，研究資產(chǎn)管理公司按照市場化、法治化原則，參與風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)處置、項(xiàng)目并購及相關(guān)金融中介服務(wù)。
2月8日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)在中國東方召開專題座談會(huì)，會(huì)上研究AMC聚焦不良資產(chǎn)處置主業(yè)、發(fā)揮獨(dú)特功能優(yōu)勢、助力化解金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)政策措施。
此后不久，中國東方以及中國長城兩家AMC先后獲批發(fā)行100億元專項(xiàng)金融債券用于化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，此舉表明AMC正加速進(jìn)場參與紓困房企。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華曾對記者表示，AMC的參與意味著房地產(chǎn)并購主題債券發(fā)行主體擴(kuò)容，有助于拓展房地產(chǎn)并購資金來源渠道，并有助于充分發(fā)揮AMC企業(yè)債務(wù)并購重組等方面專業(yè)優(yōu)勢，創(chuàng)新房地產(chǎn)并購模式等;有助于加快個(gè)別房企風(fēng)險(xiǎn)出清，推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
與此同時(shí)，幾個(gè)標(biāo)志性事件，表明AMC正在加速進(jìn)場。4月2日，中國長城與佳兆業(yè)集團(tuán)、招商蛇口在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。
此外，中國長城還與中交集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方約定，將通過市場化的方式，在國企改革重組、房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解、“兩非兩資”剝離處置、不良資產(chǎn)盤活等領(lǐng)域開展合作，充分發(fā)揮各方的優(yōu)勢，共同推進(jìn)合作，達(dá)到互利共贏的目標(biāo)。
4月15日，陜建地產(chǎn)集團(tuán)與中國信達(dá)陜西分公司交流座談并簽署合作備忘錄。雙方達(dá)成一致合作意向。雙方將共同設(shè)立總規(guī)模不超過100億元的并購重整基金，發(fā)揮各自優(yōu)勢，以市場為導(dǎo)向，積極圍繞危困房企并購開展合作。
一家全國性AMC有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)過二十余年的發(fā)展，AMC在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)化解、企業(yè)重組紓困、危機(jī)救助等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。尤其是收購的銀行不良資產(chǎn)涉及大量不動(dòng)產(chǎn)抵押、爛尾樓項(xiàng)目，房地產(chǎn)不良資產(chǎn)處置盤活經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品類型全面，具有人才、資源、專業(yè)和案例等諸多優(yōu)勢。
植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，一般機(jī)構(gòu)并不同時(shí)具備房企資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣、風(fēng)險(xiǎn)判斷與定價(jià)等能力。相較而言，幾家全國性資產(chǎn)管理公司優(yōu)勢明顯。AMC長期以來處置的不良資產(chǎn)主要就是以不動(dòng)產(chǎn)為主，引導(dǎo)推動(dòng)AMC參與化解風(fēng)險(xiǎn)，可以推動(dòng)市場主動(dòng)通過流動(dòng)性注入緩解房地產(chǎn)公司的困境。
