罕見的股債同步下跌已經顛覆了傳統的“60/40投資組合策略”,即將60%的資金分配給股票用于資本增值,將40%的資金分配給債券用于降低風險,導致投資者已經忍不住在推特上開始吐槽:
你為什么需要‘60/40’策略,因為資金的60%用來做空債券,40%用來做空股票。
而隔夜的股債行情仿佛再度印證了這個新一代投資策略。
美股三大指數悉數跌超2%,道指重挫近千點創近兩年最大跌幅,已連跌四周。納指和標普500指數分別創下3月14日和15日以來新低,刷新3月7日以來最大收盤跌幅。其中,Alphabet、Meta及奈飛所在的通信服務板塊一周跌近8%。
同時債券市場也慘遭血洗。10年期美債收益率在亞市盤中曾接近2.97%至2.9698,逼近周三接近2.98%所創的2018年12月以來高位。而對利率更敏感的2年期美債收益率在美股盤前曾升破2.78%至2.7848%,連續兩日創2018年12月以來盤中新高。
據彭博社報道稱,面對美聯儲的“徹底轉鷹”和主席鮑威爾迄今為止最激進的抑制通脹方式—在5月會議上加息50個基點“已擺在桌面上”,投資機構FBB Capital Partners研究主管Mike Bailey表示:
你可以用三個字母來概括今天的市場:B-A-D......我的感覺是,投資者在美聯儲壓力和收益之間搖擺不定,而今天似乎更關注美聯儲。
證券機構National Securities首席市場策略師Art Hogan指出,科技股是受創最嚴重的股票之一,因為利率上升對其估值構成壓力。目前追蹤通過與特殊目的收購公司(SPAC)表現的IPOX SPAC指數本周下跌超過3%,而一籃子新上市公司股價則下跌約10%。
Hogan在電話中表示:
我們拿回了收益率劇烈波動的舊劇本,當它們出現拋物線時,每個人都會退出風險資產,尤其是高增長資產。
此外,通常被視為“避險之王”的黃金也在昨日下跌超1.3%。
與此同時,美元強勢上沖,周五美元兌所有其他10國集團貨幣都表現上漲,而澳元和新西蘭元成為表現最差的發達市場貨幣。當下與過去12個月的最低水平相比,美元兌日元升值近20%,至近20年高點;兌歐元升值13%,至兩年高位。
加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的歐洲外匯策略主管 Stephen Gallo認為:
全球經濟增長正受到高通脹、部分新興市場貨幣政策收緊以及地緣緊張局勢的拖累,美元走勢也反映出這個風險基調。
財富管理公司G Squared Private Wealth的創始合伙人兼首席投資官Victoria Greene表示,總體而言,市場正在消化眾多不確定性:
這不是一個很好的前景......世界變得越來越小,我認為現在是時候進行防守了。