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中信建投指出，經濟走弱、A股磨底，投資者對于基本面趨勢更加關注。我們從庫存周期的視角出發(fā)觀察中國經濟形勢，認為隨著庫存周期切換為“被動去庫存”階段，基本面即將企穩(wěn)回升，進入復蘇周期。不過從當前庫存周期的三大特征出發(fā)，我們認為企業(yè)盈利已經進入上行周期，但要到四季度才能得到明顯改善。目前來看，中游設備制造和下游消費制造行業(yè)利潤改善較為明顯，已有多個行業(yè)進入被動去庫存階段，基本面迎來邊際改善。
渤海證券指出，當前，A股整體估值不貴，向下風險不大，且中期存向上空間，如何做好配置是在后期行情中實現更高彈性的關鍵。行業(yè)配置方面，短期即將進入中報披露期，分子端將成為驅動行情的主要因素，可關注近1個月業(yè)績預期調增，且業(yè)績增速相對較高的行業(yè)進行防御，主要有美容護理、公用事業(yè)、國防軍工、社會服務和家用電器行業(yè)。中長期來看，基于庫存周期，自上而下角度可關注，一是關注穩(wěn)增長政策的著力點，或帶來相關主題性機會和穩(wěn)增長板塊的階段性行情；二是關注行業(yè)景氣和其他主題性機會，如AI產業(yè)鏈景氣屢獲印證下的TMT板塊，以及“中特估”板塊。而自下而上角度，可關注庫存去化較為充分的行業(yè)，主要有基礎化工、鋼鐵、機械設備、國防軍工、輕工制造、醫(yī)藥生物和公用事業(yè)。
中原證券認為，周四A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩上行，滬指在3229點后遇阻回落，尾盤股指在3199點獲得支撐，軍工、房地產、軟件以及計算機設備等行業(yè)輪番領漲；有色金屬、互聯網以及通信設備等行業(yè)震蕩回落，滬指全天基本呈現小幅震蕩的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數的平均市盈率分別為倍、倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周四成交量8198億元，處于近三年日均成交量中位數區(qū)域。國內市場方面，AI相關板塊有所調整，受益于政策和預期轉暖的行業(yè)市場表現有望轉好。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關注軟件開發(fā)、船舶制造、電子元件以及計算機設備等行業(yè)的投資機會。
